08/30/22

Misja ograniczenia cen energii


Wczoraj nastąpił długo wyczekiwany zwrot na europejskich cenach gazu, które obniżyły się nawet o 20%. Prawdopodobnie pewna w tym zasługa informacji płynących z UE, które sugerują podjęcie odpowiednich kroków w celu ograniczenia wzrostów cen energii. Jaki kształt przyjmie ostateczna regulacja, nie jest na tym etapie jasne. Na poziomie krajowym wydaje się, że rządy mają przynajmniej dwie możliwości: objęcie większego grona odbiorców cenami regulowanymi oraz/lub pozostawienie sytuacji bez zmian i jednoczesne opodatkowanie sektora energetycznego z transferem dla odbiorców.

Co czeka nas dzisiaj?


Pierwsze dane inflacyjne z Europy. Na pierwszy ogień idą dane z Niemiec. Poranne dane z Nadrenii Północnej-Westfalii pokazały na przyspieszenie rocznej dynamiki wskaźnika CPI do 8,1% z 7,8%. Wcześniej poznaliśmy odczyt sierpniowej inflacji z Hiszpanii, gdzie ceny (HICP) wzrosły o 10,3% r/r (zgodnie z oczekiwaniami), co mimo wszystko oznacza spadek inflacji w porównaniu do poprzedniego miesiąca (wiedziony cenami paliw). Finalne dane o PKB Czech za drugi kwartał zostały zrewidowane w górę do 3,7% r/r z 3,6% r/r.

Komisja Europejska poda wskaźniki koniunktury ESI. Ostatnio odnotowano tu lekkie spadki, sierpniowe dane nie powinny być lepsze.


Węgierski bank centralny podejmie decyzję w sprawie stóp procentowych. Oczekiwania to ruch o 100pb w górę.


W kraju rząd zajmie się dzisiaj projektem budżetu na 2023 rok. W przyjętych w czerwcu założeniach do projektu budżetu na przyszły rok rząd prognozował, że wzrost PKB w 2023 wyniesie 3,2%, inflacja 7,8% i o tyle samo wzrosnąć miały wynagrodzenia w państwowej sferze budżetowej.

Garść newsów makroekonomicznych:


∙ UE: Przewodnicząca Komisji Europejskiej Ursula von der Leyen zapowiedziała wczoraj podjęcie kroków w celu obniżenia cen energii. Wcześniej coraz więcej państw opowiedziała się za ustanowieniem maksymalnej ceny energii (m.in. Czechy czy Austria), a także "rozdzieleniem" cen gazu od cen energii elektrycznej. Czesi, którzy sprawują w tym półroczu rotacyjną prezydencję, planują zwołanie posiedzenia ministrów energii na 9 września.


W jaki sposób rządy mogą ograniczać ceny energii? Wydaje się, że do dyspozycji mamy dwa rozwiązania. Pierwsze z nich to po prostu objęcie większego grona odbiorców cenami regulowanymi (podobnie jak teraz w przypadku gospodarstw domowych). Drugie rozwiązanie to pozostawienie sytuacji bez zmian i jednoczesne opodatkowanie sektora energetycznego (tzw. podatek od nadmiarowych zysków). Środki zebrane w ten sposób mogłyby na przykład wspierać inne sektory gospodarek. 

∙ Polska: Jeśli URE nie zaakceptowałby żadnych podwyżek cen dla gospodarstw domowych czy odbiorców wrażliwych, wówczas koszty budżetowe w postaci rekompensat dla firm obrotu (przy obecnych cenach nośników energii) byłyby monstrualnych rozmiarów.


∙ Polska: Na posiedzeniu Senatu w dn. 7 września zaplanowano głosowanie ws. powołania Joanny Tyrowicz w skład Rady Polityki Pieniężnej - wynika z porządku obrad najbliższego posiedzenia Senatu (PAP).


∙ Polska: Prezydent Andrzej Duda nie wyklucza wprowadzenia 15 emerytury, jeśli zaszłaby taka potrzeba. "Jeżeli będzie potrzebna 15. emerytura, to również trzeba będzie ją rozważyć, także w kontekście możliwości budżetowych. To są na pewno kwestie, nad którymi ja będę z rządem pracował i będę do tego rząd mobilizował. Cały szereg tych działań, o których mówimy, jest przeze mnie omawiany" - podkreślił.


∙ Polska: Anwil wznowił produkcję nawozów azotowych w celu "zagwarantowania bezpieczeństwa żywnościowego kraju oraz ochrony zdrowia w Polsce". Jak dotychczas takowej decyzji nie podjęła Grupa Azoty. Niemniej jednak, jak podała wczoraj spółka w komunikacie prasowym: "Ograniczenie produkcji nawozów zostało zaplanowane w sposób zapewniający dostępność newralgicznych produktów, w tym m.in. ciekłego CO2, suchego lodu oraz wody amoniakalnej, niezbędnej do funkcjonowania energetyki zawodowej". Spółka ograniczyła również eksport ww. produktów.