Nisko wiszące owoce wzrostu gospodarczego

Przez polskie media przetacza się obecnie debata o tym jak zaplanować polski wzrost gospodarczy w najbliższych dekadach. Często mówi się o pułapkach średniego dochodu, o tym że niezbędne są duże inwestycje publiczne w konkretnych przyszłościowych sektorach, o tym że utkn...
2025 kończymy ze stopą 4,00%

Rada Polityki Pieniężnej ponownie nie zaskoczyła i zgodnie z oczekiwaniami obcięła stopy o 25pb. Tym sposobem 2025 r. kończymy z główną stopą na poziomie 4,00%. To już szóste dostosowanie stóp procentowych w tym roku – łącznie o 1,75 pkt. proc. w dół. Dodajmy, że oczekiw...
Odważnym krokiem w ostatni kwartał roku

Początek ostatniego kwartału roku nie mógł zacząć się lepiej. Sfera realna pokazała prawdziwą siłę, jednocześnie niższym wynikiem zaskoczyły wynagrodzenia oraz inflacja. Można śmiało rzec, że odczyty z minionego miesiąca wpisały się w scenariusz NBP kreślony w listopadow...
Prognozy dla stóp procentowych i walut (z komentarzem)

Aktualizacja 01.12.2025 
Outlook for 2026: Goldilocks economy

The 19th-century British fairy tale Goldilocks and the Three Bears is not considered part of the Polish literary canon. Consequently, the title may seem somewhat unnatural. In English, however, it is well-known and considered part of the literary canon. This is why 'Gold...
2026 rokiem „Złotowłosej” gospodarki

Czyli jaki? XIX wieczna bajka brytyjska pt. Złotowłosa i trzy misie to nie jest kanon polskiej lektury. Stąd tytułowe określenie może wydawać się niezbyt naturalne. W języku angielskim wręcz przeciwnie – to kanon, a każdy wie o co chodzi. Dlatego Goldilocks (a więc Złoto...
Polish Debt Monitor, November 2025
Tu use the link, click on the graphic below.
Jak długo wytrzyma jeszcze polski konsument?
Niska stopa inwestycji przez lata była wskazywana przez licznych analityków jako powód do zatrzymania szybkiego tempa wzrostu. Nie dość, że wynikała z niej niższa skala wpływu inwestycji na bieżący popyt, to jeszcze wierzono (i nadal ta wiara funkcjonuje), że będzie to r...
Co mówi nam nowa projekcja NBP?

Opublikowana przez NBP świeża projekcja makroekonomiczna ukazała scenariusz niemalże idealny. Analitycy NBP wieszczą bowiem szybszy wzrost PKB połączony z niższą inflacją. Mając na uwadze, że antycypowane przyspieszenie wzrostu PKB nie powinno być specjalnie inflacyjne, ...
RPP ucięła stopy do 4,25%

O ile tuż po posiedzeniu październikowym uważaliśmy, że cięcia nie będzie, po danych o inflacji było już jasne, że krucha większość za pozostawieniem stóp bez zmian raczej się nie utrzyma. Efektem jest 4 z rzędu i 5 w tym roku obniżka stóp. RPP nadal pisze o dostosowaniu...
1
2
3
4
5
6
7
Kontakt

Stronę internetową (Serwis Ekonomiczny) prowadzą pracownicy Obszaru Skarbu i Relacji Inwestorskich mBanku S.A. zatrudnieni na stanowiskach ds. analiz makroekonomicznych. Wspomniani pracownicy prowadzą Serwis Ekonomiczny w celu promocji i reklamy.  Dokument nie stanowi badania inwestycyjnego ani publikacji handlowej w rozumieniu „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy”. Dokument nie stanowi również doradztwa inwestycyjnego ani oferty w rozumieniu art. 66 § 1 Kodeksu cywilnego.

Serwisu Ekonomiczny stanowi wyraz najlepszej wiedzy autorów, popartej informacjami z wiarygodnych rynkowych źródeł.  Wszelkie oceny w nim zawarte wyrażają opinie na dzień ich sformułowania i publikacji. Autorzy mogą je zmienić bez uprzedniego powiadomienia.
 
Dystrybucja lub przedruk części lub całości Serwisu Ekonomicznego możliwa jest jedynie wraz z podaniem, kto jest ich autorem (ekonomiści mBanku). Wykresy, zdjęcia, obrazy i tabele dołączone do materiałów zamieszczanych w Serwisie Ekonomicznym są ich integralną częścią. Zabronione jest zatem ich dystrybuowanie w całości lub części bez podania pełnego źródła, a także edytowanie w programach graficznych i modyfikowanie ich treści.

Powyższe zapisy odnoszą się również do konta na serwisie X (https://x.com/mbank_research), które stanowi część Serwisu Ekonomicznego.

Używamy plików cookie do działania naszej strony internetowej, analizowania Twojego korzystania z naszych usług, zarządzania Twoimi preferencjami online i personalizowania treści reklamowych. Akceptując nasze pliki cookie, otrzymasz odpowiednie treści oraz funkcje mediów społecznościowych, spersonalizowane reklamy i ulepszony sposób przeglądania. Aby zarządzać swoimi wyborami, kliknij „Ustawienia plików cookie”. Pliki cookie niezbędne są do podstawowego funkcjonowania strony internetowej i nie mogą być odrzucone. Więcej informacji znajdziesz w naszej Polityce plików cookie.
Polityka plików cookies
Pliki cookie używane w witrynie są podzielone na kategorie. Poniżej możesz zapoznać się z każdą kategorią oraz zezwolić na niektóre lub wszystkie z nich lub je odrzucić, z wyjątkiem niezbędnych plików cookie, które są wymagane do zapewnienia podstawowej funkcjonalności witryny. Jeśli wcześniej dozwolone kategorie zostaną wyłączone, wszystkie pliki cookie przypisane do tej kategorii zostaną usunięte z Twojej przeglądarki. Listę plików cookies przypisanych do poszczególnych kategorii oraz szczegółowe informacje na ich temat znajdziesz w zakładce „Polityka plików cookies".
Niezbędne pliki cookie
Niektóre pliki cookie są wymagane do zapewnienia podstawowej funkcjonalności. Bez tych plików cookie witryna nie będzie działać prawidłowo. Są one domyślnie włączone i nie można ich wyłączyć.
Preferencje
Preferencyjne pliki cookie umożliwiają witrynie internetowej zapamiętywanie informacji w celu dostosowania wyglądu i zachowania witryny do potrzeb każdego użytkownika. Może to obejmować przechowywanie wybranej waluty, regionu, języka lub motywu kolorystycznego.
Analityczne pliki cookie
Analityczne pliki cookie pomagają nam ulepszać naszą witrynę internetową, gromadząc i raportując informacje na temat jej użytkowania.
Marketingowe pliki cookie
Marketingowe pliki cookie służą do śledzenia odwiedzających na stronach internetowych, aby umożliwić wydawcom wyświetlanie trafnych i angażujących reklam. Włączając marketingowe pliki cookie, wyrażasz zgodę na spersonalizowane reklamy na różnych platformach.