RPP ucięła stopy do 4,25%

O ile tuż po posiedzeniu październikowym uważaliśmy, że cięcia nie będzie, po danych o inflacji było już jasne, że krucha większość za pozostawieniem stóp bez zmian raczej się nie utrzyma. Efektem jest 4 z rzędu i 5 w tym roku obniżka stóp. RPP nadal pisze o dostosowaniu...
Dlaczego przy inwestowaniu powinna interesować nas zawsze realna, a nie nominalna stopa procentowa?

W tym tekście postaramy się odpowiedzieć na pozornie proste pytanie, które wymyka się intuicji. Otóż każdy inwestor rozumie, że zwrot z inwestycji zawsze należy rozpatrywać w kontekście zmiany cen. Innymi słowy, zwykle interesuje nas realny zwrot z inwestycji. Co nam po ...
Stopy w strefie euro bez zmian, w tle rodzące się ożywienie

Europejski Bank Centralny utrzymał stopy procentowe bez zmian na wczorajszym posiedzeniu, co nie było rzecz jasna żadnym zaskoczeniem. Sam komunikat nie wniósł wiele nowego do przekazu EBC, niemniej już podczas konferencji prasowej padło kilka ciekawszych uwag. Najistotn...
Ostrożna obniżka stóp Fed

Zgodnie z naszymi i rynku oczekiwaniami Rezerwa Federalna zdecydowała się wczoraj obniżyć przedział dla stopy funduszy federalnych o 25pb (do 3,75-4,00%). Decyzja ta nia była jednak łatwa, co zostało odzwierciedlone w braku jednomyślności członków FOMC. Jednocześnie prez...
Czechy znacząco zwiększą deficyt fiskalny po wyborach

Wybory parlamentarne w Czechach przyniosą nie tylko zmiany personalne, ale też inny styl rządzenia i polityki gospodarczej. Duże obietnice socjalne skutkować będą większym deficytem, co zresztą jakoś niespecjalnie odbiega od globalnych trendów (przed którymi rok w rok os...
Kontynuacja przyspieszenia w trzecim kwartale

Poznaliśmy już wszystkie dane publikowane przez GUS w trzecim kwartale. To oznacza, że można się już pokusić o próbę "złożenia" wzrostu PKB. Naszym zdaniem polska gospodarka kontynuowała przyspieszenie, a wzrost mógł zbliżyć się do 4% w ujęciu rocznym. Poza sferą realną ...
Wydatki zbrojeniowe motorem rozwoju kraju?
Polskie wydatki wojskowe skokowo wzrosły do 5% PKB stając się jedną z największych pozycji w budżecie. Często wskazuje się, że tego typu wydatki mogą być kołem zamachowym gospodarki. Mogą, ale nie muszą, a diabeł tkwi w szczegółach. Postanowiliśmy wziąć wreszcie ten tema...
Rekomendacja numer 4/2025
Zamykamy obligacje 10-letnie, wchodzimy w depozyt.
4 powody dla (umiarkowanej) deprecjacji złotego

Notowania EURPLN w ostatnich miesiącach zmieniały się nieznacznie, co po części wynikało z zachowania EURUSD. Na początku roku złotego wspierała jastrzębia retoryka Narodowego Banku Polskiego, która jednak prysnęła wiosną. Na horyzoncie w dalszym ciągu dostrzegamy czynni...
Polish Debt Monitor, October 2025

Tu use the link, click on the graphic below.
1
2
3
4
5
6
7
Kontakt

Stronę internetową (Serwis Ekonomiczny) prowadzą pracownicy Obszaru Skarbu i Relacji Inwestorskich mBanku S.A. zatrudnieni na stanowiskach ds. analiz makroekonomicznych. Wspomniani pracownicy prowadzą Serwis Ekonomiczny w celu promocji i reklamy.  Dokument nie stanowi badania inwestycyjnego ani publikacji handlowej w rozumieniu „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy”. Dokument nie stanowi również doradztwa inwestycyjnego ani oferty w rozumieniu art. 66 § 1 Kodeksu cywilnego.

Serwisu Ekonomiczny stanowi wyraz najlepszej wiedzy autorów, popartej informacjami z wiarygodnych rynkowych źródeł.  Wszelkie oceny w nim zawarte wyrażają opinie na dzień ich sformułowania i publikacji. Autorzy mogą je zmienić bez uprzedniego powiadomienia.
 
Dystrybucja lub przedruk części lub całości Serwisu Ekonomicznego możliwa jest jedynie wraz z podaniem, kto jest ich autorem (ekonomiści mBanku). Wykresy, zdjęcia, obrazy i tabele dołączone do materiałów zamieszczanych w Serwisie Ekonomicznym są ich integralną częścią. Zabronione jest zatem ich dystrybuowanie w całości lub części bez podania pełnego źródła, a także edytowanie w programach graficznych i modyfikowanie ich treści.

Powyższe zapisy odnoszą się również do konta na serwisie X (https://x.com/mbank_research), które stanowi część Serwisu Ekonomicznego.

Używamy plików cookie do działania naszej strony internetowej, analizowania Twojego korzystania z naszych usług, zarządzania Twoimi preferencjami online i personalizowania treści reklamowych. Akceptując nasze pliki cookie, otrzymasz odpowiednie treści oraz funkcje mediów społecznościowych, spersonalizowane reklamy i ulepszony sposób przeglądania. Aby zarządzać swoimi wyborami, kliknij „Ustawienia plików cookie”. Pliki cookie niezbędne są do podstawowego funkcjonowania strony internetowej i nie mogą być odrzucone. Więcej informacji znajdziesz w naszej Polityce plików cookie.
Polityka plików cookies
Pliki cookie używane w witrynie są podzielone na kategorie. Poniżej możesz zapoznać się z każdą kategorią oraz zezwolić na niektóre lub wszystkie z nich lub je odrzucić, z wyjątkiem niezbędnych plików cookie, które są wymagane do zapewnienia podstawowej funkcjonalności witryny. Jeśli wcześniej dozwolone kategorie zostaną wyłączone, wszystkie pliki cookie przypisane do tej kategorii zostaną usunięte z Twojej przeglądarki. Listę plików cookies przypisanych do poszczególnych kategorii oraz szczegółowe informacje na ich temat znajdziesz w zakładce „Polityka plików cookies".
Niezbędne pliki cookie
Niektóre pliki cookie są wymagane do zapewnienia podstawowej funkcjonalności. Bez tych plików cookie witryna nie będzie działać prawidłowo. Są one domyślnie włączone i nie można ich wyłączyć.
Preferencje
Preferencyjne pliki cookie umożliwiają witrynie internetowej zapamiętywanie informacji w celu dostosowania wyglądu i zachowania witryny do potrzeb każdego użytkownika. Może to obejmować przechowywanie wybranej waluty, regionu, języka lub motywu kolorystycznego.
Analityczne pliki cookie
Analityczne pliki cookie pomagają nam ulepszać naszą witrynę internetową, gromadząc i raportując informacje na temat jej użytkowania.
Marketingowe pliki cookie
Marketingowe pliki cookie służą do śledzenia odwiedzających na stronach internetowych, aby umożliwić wydawcom wyświetlanie trafnych i angażujących reklam. Włączając marketingowe pliki cookie, wyrażasz zgodę na spersonalizowane reklamy na różnych platformach.