Rekomendacja numer 10/2020

Realizujemy zysk na obligacjach (2,05%) i przechodzimy w depozyt.

Zmieniamy rekomendację i ponownie decydujemy się na agresywną alokację w długie obligacje. Rynek dyskontuje już sporo pozytywnych informacji. RPP będzie chuchać i dmuchać na ożywienie.

Druga fala pandemii zaczyna przekładać się na dane makro. Publikowana wczoraj sprzedaż detaliczna za październik spadła o 2,3% r/r, a jeszcze silniejsze spadki odnotujemy w listopadzie. Obniżyły się też nastroje w europejskiej koniunkturze. Na drugim biegunie są indeksy ...

Wczorajsze dane o PMI wskazują, że mimo różnic po obus stronach Atlantyku, rynek powinien być coraz bardziej gotowy do wejścia w dryf stóp procentowych w górę. Najgorsze jest już za nami (strefa euro), a hamowanie w USA, z uwagi na szybszy rozwój epidemii, wcale nie jest...