Dziś opublikowany zostanie finalny odczyt PKB w strefie euro za drugi kwartał. Publikacja nie powinna wzbudzić większych emocji - znamy już wstępne dane, wtorkowy odczyt powinien potwierdzić spadek PKB o 15% r/r w 2 kw. Poznaliśmy już bilans handlu zagranicznego w Niemczech, a przed nami dane z Francji, na Węgrzech i Słowacji - to jednak druga liga danych.
Bilans handlowy w Niemczech zwiększył się z 14,5 mld do 18 mld euro (oczekiwania 16 mld EUR). Import Niemiec wzrósł o 1,1% m/m (prognoza 3,3%), natomiast eksport był nieco niższy (0,3 pp.) od przewidywań i wzrósł o 4,7% m/m.
Zdarzyło się wczoraj
Nastroje inwestorów poprawiają się, lecz daleko im do optymizmu.
Wrześniowy odczyt indeksu sentix dla strefy euro osiągnął poziom -8 pkt. Jest to bardziej pozytywny wynik od oczekiwanego przez rynek oraz najwyższy odczyt od lutego 2020 roku. Indeks sentix mierzy nastroje inwestorów indywidualnych oraz instytucjonalnych, na który wpływ mają dwie składowe: ocena bieżąca gospodarki i oczekiwania w okresie najbliższych 6 miesięcy.
Źródło: sentix GmbH
Wciąż ujemna wartość indeksu oznacza, że dla inwestorów gospodarka jeszcze nie zawróciła z drogi recesji. Dodatkowo inwestorzy spodziewają się wzrostu inflacji i sceptycznie podchodzą do możliwości pojawienia się obostrzeń, które znamy z przełomu marca i kwietnia (to już konsensus, że wyłączeń nie będzie). Pocieszający jest natomiast fakt, że poprawa indeksu nastąpiła przy sporej (8,3 pkt.) poprawie oceny bieżącej sytuacji i stabilizacji oczekiwań. Zwłaszcza sytuacja bieżąca wygląda znacznie lepiej niż podczas Wielkiej Recesji. Co ciekawe inwestorzy instytucjonalni znacznie lepiej od inwestorów indywidualnych oceniają perspektywę najbliższych 6 miesięcy (29 pkt. vs. 12,5 pkt) Wrześniowy wynik indeksu dla strefy euro wpisuje się w ogólnoświatową tendencję (poprawy, lecz wciąż poniżej neutralnego poziomu) nastrojów inwestorów z którego znacznie wyłamuje się Szwajcaria (10 pkt.) oraz Azja z wyłączeniem Japonii (6,6 pkt.).
Konferencja z okazji Święta Pracy w USA - w tle krytyka Chin i Joe Bidena
Konferencję prasową z okazji Święta Pracy w Białym Domu zdominował temat najbliższych wyborów prezydenckich i krytyki Chin. Donald Trump ogłosił, że w przypadku reelekcji zamierza ograniczyć powiązania gospodarek USA i Chin poprzez m.in. zakaz uczestnictwa w kontraktach federalnych przedsiębiorstw, które produkują w Chinach i kontynuację zwiększania ceł na import z Chin. Celem powyższych działań ma być zwiększenie ilości miejsc pracy w USA, oraz osłabienie tempa rozwoju armii chińskiej poprzez ograniczenie rozwoju gospodarczego Chin. Rozdzielenie wspomnianych gospodarek według analityków Bloomberga, byłoby dotkliwsze w długim okresie dla Chin, gdzie w 2030 roku wzrost gospodarczy byłby niższy od prognoz o 1 p.p. a dla USA tylko o 0,2 p.p.
Decoupling With U.S. Would Cut China’s Growth to 3.5%: Study - Bloomberg
The worsening conflict between China and the U.S. has damaged bilateral trade, but a complete decoupling between the two largest global economies would be even more damaging to China’s long-term growth prospects, according to Bloomberg Economics.
Czytaj więcej
Urzędujący prezydent zarzucił demokratom przekładanie dobra społeczeństwa nad własne interesy, poprzez niechęć do zawarcia porozumienia w sprawie kolejnych pakietów pomocowych dla gospodarki. Oczywiście kolejny pakiet fiskalny, łącznie z szybko dostarczoną szczepionką, znacznie zwiększyłby szansę Trumpa na reelekcję.
Brexit wraca jak bumerang
Dziś zaczyna się kolejna runda negocjacji ws. Brexitu. Najnowsza legislacja z Wysp wywraca jednak do góry nogami dotychczasowe ustalenia poczynione w ostatnich miesiącach. Pojawia się też nowy deadline na osiągnięcie porozumienia (wyznaczony jednostronnie przez rząd brytyjski: 15 października). Standardowo zmierzamy do scenariusza, w którym porozumienie będzie opracowywane pod dużą presją czasu a rozstrzygnięć będzie można się spodziewać "za pięć dwunasta". Dla rynków oznacza to podwyższoną zmienność i podatność na headlines. Obszerne omówienie najnowszych twistów w fabule Brexitu można znaleźć tutaj: