EBC bez niespodzianek, czekamy na rating Moody's dla Polski

Poznaliśmy już finalny odczyt inflacji w Niemczech (bez zmian w porównaniu z odczytem flash) oraz produkcję przemysłową w Wielkiej Brytanii, której wynik na poziomie 5,2% m/m (-7,8% r/r) przewyższył oczekiwania ekonomistów. Przed nami jeszcze inflacja CPI w USA. Podobnie jak w przypadku opublikowanej wczoraj inflacji producenckiej (PPI 0,4% m/m względem 0,5%, bazowa 0,3% z 0,6%), oczekiwane jest spowolnienie wzrostu cen dóbr i usług konsumenckich (+0,3% m/m względem 0,6% w poprzednim miesiącu, bazowa 0,2% m/m względem 0,6%). 

Naszym zdaniem rating na poziomie A2 ze stabilną perspektywą (6. wynik w 21-stopniowej skali) nie ulegnie zmianie. Powszechne wykorzystanie polityki fiskalnej sprawia, że Polska w grupie rówieśniczej w zasadzie się nie przesuwa. Przy okazji na korzyść działają dobre perspektywy wzrostu polskiej gospodarki, które w dłuższym horyzoncie powinny umożliwić zmniejszanie długu publicznego (poprzez wyrastanie, aczkolwiek niekoniecznie przez automatyczną konsolidację fiskalną). W tym miesiącu (25 września) poznamy również ocenę kredytową dla Polski przygotowaną przez Fitch (obecnie -A) a 2 października rating S&P (obecnie -A). 

Polityka EBC oraz wysokość stóp procentowych na razie pozostaje niezmieniona, a Bank jest zadowolony z dotychczasowych działań. EBC przedstawił zrewidowane w górę prognozy dynamiki PKB na 2020 r. (z -8,7% na -8% r/r). Szczegółowe informacje dostępne poniżej w naszym artykule.

Publikowana co tydzień liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA pozostała na niezmienionym poziomie względem poprzedniego odczytu (884 tys.). Do powrotu liczby rejestracji bezrobotnych do poziomu sprzed covidowego szoku potrzeba spadku strumienia nowych rejestracji o ponad 600 tys. osób.