Ostatni miesiąc przyniósł kilka zaskoczeń z polskiej gospodarki. Nieco zaskoczył wynik PKB w II kwartale, głównie za sprawą dużo słabszego wzrostu inwestycji. Niespodzianką był odczyt flash inflacji za sierpień, który wskazał na 5,4% r/r. RPP pozostaje jednak niewzruszona, retoryka niewiele zmieniła się od ostatniego posiedzenia. Istotnie nie zmienił się też komunikat. Naszym zdaniem pierwszej podwyżki stóp można oczekiwać w I kw. przyszłego roku. Między innymi o tym piszemy w najnowszej edycji comiesięcznego raportu.
