Na krajowym rynku obligacji trwa podwyższona zmienność, jednak kierunek nie jest na razie kontestowany. Środa przyniosła kolejny dzień mocnych spadków rentowności. W godzinach popołudniowych pomagały także rynki bazowe, co było skutkiem kolejnych kiepskich danych z amerykańskiej sfery realnej. Właśnie o tym rozpisujemy się dzisiaj.
Co nas dzisiaj czeka?
Po banku centralnym Japonii, tym razem przyjdzie czas na decyzje banku norweskiego oraz banku tureckiego w sprawach stóp procentowych.
Z krajowych danych czeka nas tylko publikacja koniunktury konsumenckiej przez GUS.
W strefie euro, uwagę przykuwać będzie głównie wystąpienie C. Lagarde. Poznamy też protokół z ostatniego posiedzenia EBC.
Kolejny dzień z danymi z USA przeplatanymi wypowiedziami przedstawicieli Fed. Opublikowane zostaną dane o pozwoleniach na budowę domów, rozpoczętych budowach domów i liczbie nowo zarejestrowanych bezrobotnych.
USA: zapachniało powiewem recesji?
Tak być musi? Niczego nie można tu zmienić? Koniunktura obniża się i najbliższe miesiące będą trudne. Raczej nie da się tej tendencji łatwo odwrócić, tym bardziej, że oddziaływanie stóp procentowych na gospodarkę dopiero osiągnie maksimum. Pozytywnych sygnałów można upatrywać w tendencjach cenowych. Pozytywem jest też perspektywa zakończenia normalizacji stanów magazynowych (zaczniemy tu nowy cykl). Nie bez znaczenia będzie tu też powtórne rozpędzenie gospodarki chińskiej. Ważną poduszką pozostaje natomiast wciąż niezły rynek pracy i niechęć firm do zwalniania pracowników. Postawilibyśmy jednak tezę, że grudniowe dane zawyżają skalę hamowania: przez pogodę.
USA: zapachniało powiewem recesji?
Tak być musi? Niczego nie można tu zmienić? Koniunktura obniża się i najbliższe miesiące będą trudne. Raczej nie da się tej tendencji łatwo odwrócić, tym bardziej, że oddziaływanie stóp procentowych na gospodarkę dopiero osiągnie maksimum. Pozytywnych sygnałów można upat...
Czytaj więcej
Garść newsów makroekonomicznych
∙ Polska: Bank Gospodarstwa Krajowego sprzedał dwie serie obligacji (FPC0328 i i FPC1140) za 220 mln zł, przy łącznym popycie na 4 serie obligacji 5 mld zł. Emisja została przeprowadzona na rzecz Funduszu Przeciwdziałania COVID-19. (PAP)
∙ Polska: PGNiG Obrót Detaliczny od 18 stycznia 2023 roku obniża cenę paliwa gazowego dla małych i średnich przedsiębiorstw, które rozliczają się w oparciu o cennik „Gaz dla Biznesu”. Obniżka wyniesie 150 zł/MWh, czyli ponad 19 proc. (PAP)
∙ Strefa euro: Finalne dane potwierdziły, iż grudniowa inflacja wyniosła 9,2% r/r. Oznacza to zatem spadek z 10,1% r/r w listopadzie. Była to głównie zasługa takich kategorii jak transport i utrzymanie mieszkania (nośniki energii), które odnotowały wyraźnie niższą dynamikę miesięczną na tle wzorca sezonowego. To pomogło ujrzeć spadek wskaźnika HICP w ujęciu miesięcznym jeśli chodzi o towary. Jednocześnie presja cenowa wśród usług wciąż utrzymywała się na podwyższonym pułapie.
Na razie spadek nie dotyka głównych miar inflacji bazowej. Analizując jednak ich szeroką gamę można zauważyć, że od października wyraźnie impet wzrostowy został wytracony.
∙ USA: Inflacja producencka w grudniu zaskoczyła pozytywnie (niższa wartość). Krótko o odczycie w poniższym wątku.
∙ USA: Indeks NAHB, mierzący nastroje wśród firm budujących domy jednorodzinne, wzrósł do 35 z 31. Był to pierwszy wzrost od ponad roku. Komentatorzy zdają się upatrywać lokalnego minimum w tym cyklu. W takim wypadku oznaczałoby to, iż minima jeśli chodzi o pozwolenia na budowę czy rozpoczęte budowy także są blisko.
