mBank serwis ekonomiczny
    Koniec korekty na rynku długu?
    Dziennik (Archiwum)

    Koniec korekty na rynku długu?

    30 stycznia 2024

    Rentowności obligacji skarbowych na rynkach bazowych od kilku sesji zdają się wskazywać na zmęczenie ostatnimi wzrostami. Paliwa do ognia dolała wczorajsza publikacja nowej podaży papierów skarbowych w USA w bieżącym oraz kolejnym kwartale, która wskazała na mniejszą niż pierwotnie sądzono wartość emisji. W Polsce dotychczas rynek był dość odporny na spadki dochodowości długu za granicą, za co mogła odpowiadać podwyższona podaż. Dzisiaj z kolei główną część raportu poświęcamy wpływowi cen energii na kształtowanie się ścieżki inflacji w kraju.

    Co nas dzisiaj czeka?

    W pierwszej części dnia śledzić będziemy publikację PKB z Czech, choć losy stóp procentowych są już przypieczętowane i CNB wszedł w cykl. Interesująca będzie również inflacja wstępna z Hiszpanii. Wyniki PKB za IV kwartał zostaną ogłoszone również dla strefy euro, w tym dla Niemiec. Dane z Francji pokazały wartość 0% kw/kw, co było zgodne z oczekiwaniami.
    W dalszej części dnia poznamy dane o stopach procentowych na Węgrzech (cięcie co najmniej do 10%) oraz dane z rynku pracy USA (JOLTS), a także wskaźnik optymizmu konsumentów Conference Board.

    Co z cenami energii dla gospodarstw domowych w 2024 roku?

    Zmiany cen energii na rachunkach gospodarstw domowych będą w tym roku główną siłą decydującą o skali przyspieszenia inflacji. W zależności od scenariusza, inflacja CPI na koniec roku znajdzie się przedziale od 6,4% do 9,4%, gdyż wycofywanie tarcz inflacyjnych może przybrać wiele form. Dziś piszemy jakie są opcje i jak wpływają na nie rynkowe warunki. 
    Co z cenami energii dla gospodarstw domowych w 2024 roku?

    Co z cenami energii dla gospodarstw domowych w 2024 roku?

    Zmiany cen energii na rachunkach gospodarstw domowych będą w tym roku główną siłą decydującą o skali przyspieszenia inflacji. W zależności od scenariusza, inflacja CPI na koniec roku znajdzie się przedziale od 6,4% do 9,4%, gdyż wycofywanie tarcz inflacyjnych może przybr...

    Czytaj więcej

    Garść newsów makroekonomicznych

    ∙ Polska: Ministerstwo Finansów sprzedało obligacje serii OK0426, WS0429, WZ1129, DS0432 i DS1033 za łącznie 7,0 mld zł, przy popycie 10,9 mld zł. W ramach sprzedaży dodatkowej, sprzedano ponadto papiery 2 serii (OK0426, WZ1129) za 511 mln zł. Wcześniej ministerstwo informowało, że na przetargu 29 stycznia zaoferuje papiery skarbowe za 5-7 mld zł. (PAP)
    ∙ Polska: Zmiany w metodologii BAEL wprowadzone w pandemii w okresie III kw. 2020 r. - III kw. 2021 r. podnosiły oszacowania współczynnika aktywności zawodowej o ok. 0,6 pkt. proc., a stopy bezrobocia o ok. 0,9 pkt. proc. w stosunku do pomiarów sprzed pandemii - wynika z badania opublikowanego w serii "Materiały i Studia" NBP. (PAP)
    ∙ Polska: Zapraszamy na wątek dotyczący krajowej, ale również zagranicznej polityki fiskalnej.
    Aby wyświetlić treść poprawnie zaakceptuj pliki cookies.
    ∙ USA: Departament Skarbu poinformował, że w pierwszym kwartale na rynku prywatnym zamierza pożyczyć netto 760 mld USD, przy założeniu salda rachunku budżetowego na poziomie 750 mld USD na koniec marca. W porównaniu do październikowych szacunków to o 55 mld USD mniejsza wartość emisji, za co w największym stopniu odpowiadać mają wyższe wpływy podatkowe oraz wyższe saldo rachunku budżetowego na początku kwartału. W drugim kwartale na rynku uplasowane ma zostać netto 202 mld USD. Szczegóły emisji zostaną opublikowane w środę.
    W reakcji na komunikat zyskały tamtejsze obligacje, a spadki rentowności skupione były na dłuższym końcu krzywej. Na 10-letnim benchmarku USA kontynuujemy więc ruch spadkowy po osiągnięciu poziomu 4,1% w ubiegłym tygodniu. ​
    ∙ Niemcy: Zdaniem najnowszego komunikatu prasowego instytutu IFO, tamtejsza gospodarka ponownie skurczy się o 0,2% kw/kw w trakcie pierwszych 3 miesięcy nowego roku. 
    ∙ Bliski Wschód: Doniesienia medialne wskazują, że prezydent Biden ma zatwierdzić opcję ataku militarnego sił amerykańskich na Bliskim Wschodzie. Według doniesień Politico, celem ataku mogą być Irańczycy na terenie Syrii/Iraku lub sprzęt irańskiej marynarki wojennej zlokalizowany w Zatoce Perskiej. Ze swojej strony irański rząd zasugerował, że uderzenie na sam Iran byłoby "czerwoną linią". Urzędnicy zasugerowali, że gdy prezydent wyrazi zgodę, działania odwetowe prawdopodobnie rozpoczną się w ciągu najbliższych kilku dni i nadejdą falami przeciwko wielu celom.
    Używamy plików cookie do działania naszej strony internetowej, analizowania Twojego korzystania z naszych usług, zarządzania Twoimi preferencjami online i personalizowania treści reklamowych. Akceptując nasze pliki cookie, otrzymasz odpowiednie treści oraz funkcje mediów społecznościowych, spersonalizowane reklamy i ulepszony sposób przeglądania. Aby zarządzać swoimi wyborami, kliknij „Ustawienia plików cookie”. Pliki cookie niezbędne są do podstawowego funkcjonowania strony internetowej i nie mogą być odrzucone. Więcej informacji znajdziesz w naszej Polityce plików cookie.
    Polityka plików cookies
    Pliki cookie używane w witrynie są podzielone na kategorie. Poniżej możesz zapoznać się z każdą kategorią oraz zezwolić na niektóre lub wszystkie z nich lub je odrzucić, z wyjątkiem niezbędnych plików cookie, które są wymagane do zapewnienia podstawowej funkcjonalności witryny. Jeśli wcześniej dozwolone kategorie zostaną wyłączone, wszystkie pliki cookie przypisane do tej kategorii zostaną usunięte z Twojej przeglądarki. Listę plików cookies przypisanych do poszczególnych kategorii oraz szczegółowe informacje na ich temat znajdziesz w zakładce „Polityka plików cookies".
    Niezbędne pliki cookie
    Niektóre pliki cookie są wymagane do zapewnienia podstawowej funkcjonalności. Bez tych plików cookie witryna nie będzie działać prawidłowo. Są one domyślnie włączone i nie można ich wyłączyć.
    Preferencje
    Preferencyjne pliki cookie umożliwiają witrynie internetowej zapamiętywanie informacji w celu dostosowania wyglądu i zachowania witryny do potrzeb każdego użytkownika. Może to obejmować przechowywanie wybranej waluty, regionu, języka lub motywu kolorystycznego.
    Analityczne pliki cookie
    Analityczne pliki cookie pomagają nam ulepszać naszą witrynę internetową, gromadząc i raportując informacje na temat jej użytkowania.
    Marketingowe pliki cookie
    Marketingowe pliki cookie służą do śledzenia odwiedzających na stronach internetowych, aby umożliwić wydawcom wyświetlanie trafnych i angażujących reklam. Włączając marketingowe pliki cookie, wyrażasz zgodę na spersonalizowane reklamy na różnych platformach.