Produkcja w USA trzyma się dobrze, sprzedaż spowolniła

Dane o amerykańskiej sprzedaży detalicznej nieco zawiodły. Sprzedaż w październiku wzrosła o 0,3% m/m (oczekiwano 0,5% m/m, sprzedaż bez samochodów - odczyt 0,2% m/m przy oczekiwaniach 0,6% m/m ). Do tego doszła rewizja w dół wrześniowego odczytu do 1,6% z 1,9% m/m. Ożywienie traci na sile, a wzrastająca liczba przypadków zachorowań w USA nie napawa optymizmem przed kolejnymi odczytami.

Na spadki sprzedaży może rzutować wygasanie dotychczasowych programów pomocowych amerykańskiego rządu. Podobny wpływ najprawdopodobniej odnotujemy również w przyszłym miesiącu, kiedy kolejne elementy pakietu przestaną obowiązywać. Szybkie uchwalenie następnego pakietu jest mało prawdopodobne przy obecnej sytuacji politycznej. W grę wchodzi jedynie "mały" pakiet, który wydaje się mało satysfakcjonujący dla każdej ze stron. Dodatkowo rosnące liczby zakażeń mogą skłaniać poszczególne stany do wprowadzania restrykcji, co również będzie rzutować negatywnie na wyniki sprzedaży.

Co widać w szczegółach? Po raz pierwszy od początku wychodzenia z pierwszej fali pandemii, spadły wydatki w restauracjach i barach. Gorsza pogoda zniechęca do konsumpcji na świeżym powietrzu, a obawy związane z koronawirusem zniechęcają konsumentów do konsumpcji w lokalach (podobnym zniechęceniem są restrykcje epidemiczne, które w fizyczny sposób ograniczają możliwości takiej konsumpcji w niektórych stanach). Wciąż znacząco poniżej poziomów sprzed pandemii plasuje się sprzedaż odzieży (-12,6% r/r), sprzedaż w restauracjach (-14,2% r/r) i na stacjach benzynowych (-14% r/r). Wydatki na odzież i sprzęt sportowy odnotowały silne spadki m/m (po 4,2% m/m). Jedyną kategorią, która odnotowała silniejsze wzrosty w ujęciu miesięcznym, jest ta dotycząca sprzedaży online (nonstore retailers, wzrost o 3,1% m/m). Pomagać mogły promocje internetowe (Amazon), co podbiło nieco odczyt sprzedaży ogółem.

Produkcja przemysłowa w USA odrabia straty do poziomów sprzed pandemii poruszając się we wzrostowym trendzie. Niebawem zmierzy się z większą liczbą zakażeń i nowymi ograniczeniami epidemicznymi, jednak naszym zdaniem bez ponownego zerwania łańcuchów dostaw obraz przemysłu pozostanie co najmniej dobry i odporny na COVID-19. Więcej: