mBank serwis ekonomiczny
    Tydzień z decyzją RPP
    Dziennik (Archiwum)

    Tydzień z decyzją RPP

    05 lipca 2021

    Dziś nasza uwaga skierowana jest na rynek pracy w USA. Po ostatnich słabszych miesiącach czas na poprawę. Piątkowe dane uplasowały się lekko powyżej oczekiwań - szczegóły nie są jednak aż tak optymistyczne. Prezentujemy również kalendarz na nadchodzący tydzień. Wydarzeniem tygodnia będzie decyzja RPP, na której zaprezentowane zostaną również zręby projekcji inflacyjnej. Stopy pozostaną bez zmian, ale zobaczymy dalszą ewolucję retoryki prezesa i (być może) całego gremium.

    Kalendarz na nadchodzący tydzień

    Poniedziałek, 05.07.2021
    Spokojny początek tygodnia. Poznamy usługowe PMI w Europie  - tu znamy już jednak odczyty flash. Zarówno dla całej strefy euro jak i dla największych gospodarek wskazywały one na wzrosty koniunktury.
    Wtorek, 06.07.2021
    W Niemczech zostaną opublikowane dane o zamówieniach w przemyśle oraz indeks instytutu ZEW. Ponadto przedstawione zostaną wyniki majowej sprzedaży detalicznej w strefie euro.
    Za Oceanem czekać nas będzie raport ISM dla usług - konsensus prognozuje spadek czerwcowego indeksu ISM dla usług do 63,0 pkt. wobec 64,0 pkt. w maju.
    Środa, 07.07.2021
    Kolejny spokojny dzień tygodnia - w Niemczech przedstawione zostaną dane o produkcji przemysłowej za maj, a w USA opublikowane zostaną minutes z ostatniego posiedzenia FOMC.
    Czwartek, 08.07.2021
    Najważniejsze wydarzenie tygodnia: decyzja RPP. Nie spodziewamy się zmian stóp procentowych. Spadek inflacji w czerwcu (wstępny odczyt wskazał na spadek do 4,4%) będzie wodą na młyn retoryki prezesa Glapińskiego o szczycie inflacji w maju. Czy to oznacza, że powolny skręt RPP zostanie zahamowany? Bynajmniej, niespodzianka na inflacji po prostu sprawia, że jego rozciągniecie w czasie będzie jeszcze bardziej komfortowe dla RPP. 
    RPP skupi się na projekcji inflacyjnej, a ta będzie się naszym zdaniem wpisywać w scenariusz skręcania RPP w kierunku rozpoczęcia normalizacji, która rozpocznie się (najpóźniej) na początku 2022 roku. W czwartek powinniśmy poznać najważniejsze liczby z raportu, na całą projekcję przyjdzie nam jednak poczekać do przyszłego tygodnia.  
    W czwartek zobaczymy odczyt czerwcowej inflacji CPI na Węgrzech. Ponadto zostaną opublikowane minutes z ostatniego posiedzenia ECB. Za Oceanem, jak co tydzień, przedstawione zostaną dane o wnioskach o zasiłki dla bezrobotnych.  
    Piątek, 09.07.2021
    Opublikowane zostaną minutes z ostatniego posiedzenia RPP.
    W Europie czekają nas dane o produkcji przemysłowej we Francji. Wcześniej nad ranem opublikowane zostaną inflacje CPI i PPI w Chinach.
    Standardowo tego dnia powinniśmy zobaczyć wystąpienie prezesa Glapińskiego. O 9:25 mamy potwierdzenie z NBP: konferencja będzie o 15:00.

    USA: Dobre dane z rynku pracy, ale...

    Po dwóch stosunkowo słabszych miesiącach (i niespodziankach w dół) przyszedł czas na pozytywne zaskoczenie w danych z amerykańskiego rynku pracy. Zatrudnienie w sektorze pozarolniczym wzrosło w czerwcu o 850 tys. osób (oczekiwano 700 tys.). Szczegóły nie są już jednak tak jednoznacznie optymistyczne - rozczarowująca może być np. dynamika płac. Łyżką dziegciu w piątkowych danych jest również stopa bezrobocia, która wzrosła z 5,8% do 5,9%.
    USA: Dobre dane z rynku pracy, ale...

    USA: Dobre dane z rynku pracy, ale...

    Po dwóch stosunkowo słabszych miesiącach (i niespodziankach w dół) przyszedł czas na pozytywne zaskoczenie w danych z amerykańskiego rynku pracy. Zatrudnienie w sektorze pozarolniczym wzrosło w czerwcu o 850 tys. osób (oczekiwano 700 tys.). Szczegóły nie są już jednak ta...

    Czytaj więcej

    Garść newsów makroekonomicznych

    ∙ Glapiński: Jeżeli zobaczymy tendencję, że za kilka kwartałów wzrost cen może być napędzany przez czynniki popytowe, wówczas zareagujemy. Trudno precyzyjnie powiedzieć, kiedy to nastąpi, ale raczej nie wcześniej niż jesienią tego roku. Albo dopiero w połowie przyszłego roku.
    Aby wyświetlić treść poprawnie zaakceptuj pliki cookies.
    ∙ Strefa euro: Ceny produkcji sprzedanej przemysłu w maju (PPI) wzrosły o 9,6% r/r.
    ∙ USA: Zamówienia w przemyśle amerykańskim w maju wzrosły o 1,7% m/m. Konsensus wynosił +1,6% m/m.
    Używamy plików cookie do działania naszej strony internetowej, analizowania Twojego korzystania z naszych usług, zarządzania Twoimi preferencjami online i personalizowania treści reklamowych. Akceptując nasze pliki cookie, otrzymasz odpowiednie treści oraz funkcje mediów społecznościowych, spersonalizowane reklamy i ulepszony sposób przeglądania. Aby zarządzać swoimi wyborami, kliknij „Ustawienia plików cookie”. Pliki cookie niezbędne są do podstawowego funkcjonowania strony internetowej i nie mogą być odrzucone. Więcej informacji znajdziesz w naszej Polityce plików cookie.
    Polityka plików cookies
    Pliki cookie używane w witrynie są podzielone na kategorie. Poniżej możesz zapoznać się z każdą kategorią oraz zezwolić na niektóre lub wszystkie z nich lub je odrzucić, z wyjątkiem niezbędnych plików cookie, które są wymagane do zapewnienia podstawowej funkcjonalności witryny. Jeśli wcześniej dozwolone kategorie zostaną wyłączone, wszystkie pliki cookie przypisane do tej kategorii zostaną usunięte z Twojej przeglądarki. Listę plików cookies przypisanych do poszczególnych kategorii oraz szczegółowe informacje na ich temat znajdziesz w zakładce „Polityka plików cookies".
    Niezbędne pliki cookie
    Niektóre pliki cookie są wymagane do zapewnienia podstawowej funkcjonalności. Bez tych plików cookie witryna nie będzie działać prawidłowo. Są one domyślnie włączone i nie można ich wyłączyć.
    Preferencje
    Preferencyjne pliki cookie umożliwiają witrynie internetowej zapamiętywanie informacji w celu dostosowania wyglądu i zachowania witryny do potrzeb każdego użytkownika. Może to obejmować przechowywanie wybranej waluty, regionu, języka lub motywu kolorystycznego.
    Analityczne pliki cookie
    Analityczne pliki cookie pomagają nam ulepszać naszą witrynę internetową, gromadząc i raportując informacje na temat jej użytkowania.
    Marketingowe pliki cookie
    Marketingowe pliki cookie służą do śledzenia odwiedzających na stronach internetowych, aby umożliwić wydawcom wyświetlanie trafnych i angażujących reklam. Włączając marketingowe pliki cookie, wyrażasz zgodę na spersonalizowane reklamy na różnych platformach.