Dziś poznamy finalne dane o krajowej inflacji w sierpniu. Odczyt flash zaskoczył w górę (16,1% r/r), czas na szczegóły. Zanim dane zostaną opublikowane, proponujemy krótką wycieczkę po kredycie konsumpcyjnym w kluczowych gospodarkach świata. Przyglądamy się gdzie czynnik ten może wciąż wspierać konsumpcję, a gdzie, z tego punktu widzenia, ważniejsze są inne aspekty.
Sporo danych spłynie też dziś z USA. Zaplanowana jest publikacja wyniku sprzedaży detalicznej w sierpniu (oczekiwane 0% m/m, poprzednio 0,4% m/m) i produkcji przemysłowej (oczekiwane 0,2% m/m, poprzednio 0,6% m/m). Ponadto zaplanowano publikacje indeksów Phily Fed i Empire State oraz, jak co tydzień, dane o nowych rejestracjach bezrobotnych.
Konsumpcja wspierana kredytem
Nie ulega wątpliwości, że wzrost gospodarczy na świecie spowalnia. Wraz z tym spowalniać powinna konsumpcja, choć wydaje się, że głębokość tego spowolnienia nie musi być wcale taka duża. Wiele będzie zależeć od wsparcia fiskalnego ze strony rządów poszczególnych państw, ale także kondycji rynku pracy. Jak na razie obydwa elementy wydają się wspierać dochody gospodarstw domowych, choć w ujęciu realnym podgryza je coraz mocniej inflacja. Niektórzy uciekają się do kredytu, inni wręcz przeciwnie...
Konsumpcja wspierana kredytem
Nie ulega wątpliwości, że wzrost gospodarczy na świecie spowalnia. Wraz z tym spowalniać powinna konsumpcja, choć wydaje się, że głębokość tego spowolnienia nie musi być wcale taka duża. Wiele będzie zależeć od wsparcia fiskalnego ze strony rządów poszczególnych państw, ...
Czytaj więcej
Garść newsów makroekonomicznych
∙ Polska: 13 września Maciej Rudnicki zrezygnował z kandydowania do Rady Polityki Pieniężnej - podano na stronach internetowych Sejmu. Rudnicki został 28 lutego zgłoszony jako kandydat do RPP przez grupę posłów PiS.
Od momentu zgłoszenia Rudnickiego do RPP nie odbyło się zwyczajowe wysłuchanie kandydata przed sejmową Komisją Finansów Publicznych, a sam Rudnicki nie zabrał publicznie głosu. (podajemy za PAPbiznes).
∙ Kotecki (RPP): Wydaje się, że jest zbyt wcześnie, żeby zatrzymać cykl podwyżek stóp procentowych, a ostatnie podwyżki były zbyt delikatne i za późne - powiedział portalowi Gazeta. pl członek RPP.
∙ UE: Komisja Europejska zaprezentowała zestaw propozycji dot. interwencji na rynku energii. Są one spójne z tym, o czym wczoraj wspominaliśmy w komentarzu w oparciu o artykuł Bloomberga.
∙ Strefa euro: Produkcja przemysłowa w strefie euro spadła w lipcu o 2,3% m/m (konsensus wynosił -0,8% m/m). Część zaskoczenia można jednak przypisać rewizji w górę czerwcowego odczytu (z +0,7% m/m do +1,1% m/m).
∙ USA: Po wtorkowym CPI przyszedł czas na PPI. Tu zaskoczeń mniej, ale warto odnotować, że ceny bazowe również zaskoczyły w górę.