mBank serwis ekonomiczny
    Rozpoczynamy pełne zanurzenie w krajowe dane
    Dziennik (Archiwum)

    Rozpoczynamy pełne zanurzenie w krajowe dane

    20 października 2022

    Tak jak wspominaliśmy na początku tygodnia, od czwartku zaczynamy lawinę publikacji danych z krajowej gospodarki. Szczegółowa rozpiska wraz z naszymi oczekiwanimi do wglądu poniżej. Zanim jednak pojawią się dane, proponujemy rzut oka na wczorajsze kwartalne badanie NBP dot. sytuacji w sektorze przedsiębiorstw. Wniosek jest jeden: perpsektywy dla wzrostu wciąż pogarszają się. To z kolei powinno automatyczne przekładać się na jeszcze mniejszą skłonność RPP do podwyżek albo wręcz formalne ogłoszenie końca cyklu.

    Co nas czeka dzisiaj?

    GUS opublikuje cały zestaw: PPI, produkcja przemysłowa, rynek pracy. Czego oczekujemy? 
    Produkcja przemysłowa: Widzimy wzrost o 9,4% r/r - równolegle do trendu z lat ubiegłych (ale wciąż znacząco powyżej). Przypominamy, że prognozujemy produkcję sprzedaną a nie wyprodukowaną. W tym może być też widoczna sprzedaż "z zapasów".
    PPI: Utrzymujemy, że na rocznej dynamice inflacji producenckiej jesteśmy blisko szczytu. Nasza prognoza (25,7% r/r) jest tylko nieznacznie wyższa od konsensusu, co może wynikać z przyjętego założenia dot. rewizji danych z poprzedniego miesiąca.
    Zatrudnienie: Do tej pory odporność rynku pracy była zdumiewająca i jak na razie niewiele wskazuje na to, aby w najbliższym czasie miało się coś zmienić. Zwolnienia powinny pojawić się relatywnie najpóźniej jako skutek spowolnienia rynku pracy. Prognozujemy, zgodnie z konsensusem, wzrost o 2,4% r/r.
    Płace: Jesteśmy wysoko nad konsensusem (14,9% r/r vs. 13,1% r/r). Obstawiamy spory wpływ kolejnych dodatków inflacyjnych w górnictwie, które mają być wypłacone do końca września (+ 1,5pp do "trendu").
    Poza danymi krajowymi, decyzję ws. stóp procentowych podejmie turecki bank centralny. Z kolei z USA poznamy tygodniowe dane o nowych rejestracjach bezrobotnych czy regionalny indeks koniunktury w przemyśle z Filadelfii. Ponadto, opublikowane zostaną dane o sprzedaży domów na rynku wtórnym za ubiegły miesiąc, gdzie oczekiwane jest lekkie spowolnienie. Dzień zakończymy wystąpieniem członka Fed Harkera.

    Szybki bieg po Szybkim Monitoringu NBP

    Staramy się szybko przebiec po najnowszym Szybkim Monitoringu NBP i w tym biegu spojrzeć na niego oczami decydentów w zakresie polityki pieniężnej. Obraz, który się wyłania jest dość spójny - perspektywy spowolnienia będą zniechęcać RPP do dalszych ruchów.
    Szybki bieg po Szybkim Monitoringu NBP

    Szybki bieg po Szybkim Monitoringu NBP

    Staramy się szybko przebiec po najnowszym Szybkim Monitoringu NBP i w tym biegu spojrzeć na niego oczami decydentów w zakresie polityki pieniężnej. Obraz, który się wyłania jest dość spójny - perspektywy spowolnienia będą zniechęcać RPP do dalszych ruchów.

    Czytaj więcej

    Garść newsów ekonomicznych

    ∙ Polska: Nastroje konsumentów z miesiąca na miesiąc coraz słabsze. Nieznaczne przesunięcie oczekiwań inflacyjnych w kierunku nieco wyższej inflacji.
    Aby wyświetlić treść poprawnie zaakceptuj pliki cookies.
    ∙ Strefa euro: Eurostat potwierdził 10% inflację we wrześniu. Ceny usług przyspieszyły do 4,3% r/r  z 3,8% r/r. Z kolei ceny towarów wzrosły o 14% r/r wobec 13,1% r/r w sierpniu. Zarówno ceny usług jak i miary bazowe w dalszym ciągu pokazują na wyższy od sezonowego wzorca impet wzrostu. Takie dane powinny wspierać ostatnie wypowiedzi członków EBC implikujące podwyżkę stóp o 75pb na posiedzeniu w przyszłym tygodniu.
    hicp core emu.PNGhicp emu.PNG
    ∙ USA: Opublikowane wczoraj dane z rynku nieruchomości za wrzesień okazały się mieszane. Liczba zezwoleń na budowę domów wzrosła mocniej niż oczekiwano, słabiej natomiast wypadła liczba już rozpoczętych budów. Jednocześnie drugi odczyt został lekko zrewidowany w dół za sierpień. Wniosek z obydwu publikacji jest prosty: trwa kontynuacja spowolnienia, która widoczna jest także w danych o sprzedaży domów. Przypomnijmy, że z punktu widzenia efektów majątkowych to bardzo istotny element dezinflacyjnej układanki.
    permits starts.PNG
    Używamy plików cookie do działania naszej strony internetowej, analizowania Twojego korzystania z naszych usług, zarządzania Twoimi preferencjami online i personalizowania treści reklamowych. Akceptując nasze pliki cookie, otrzymasz odpowiednie treści oraz funkcje mediów społecznościowych, spersonalizowane reklamy i ulepszony sposób przeglądania. Aby zarządzać swoimi wyborami, kliknij „Ustawienia plików cookie”. Pliki cookie niezbędne są do podstawowego funkcjonowania strony internetowej i nie mogą być odrzucone. Więcej informacji znajdziesz w naszej Polityce plików cookie.
    Polityka plików cookies
    Pliki cookie używane w witrynie są podzielone na kategorie. Poniżej możesz zapoznać się z każdą kategorią oraz zezwolić na niektóre lub wszystkie z nich lub je odrzucić, z wyjątkiem niezbędnych plików cookie, które są wymagane do zapewnienia podstawowej funkcjonalności witryny. Jeśli wcześniej dozwolone kategorie zostaną wyłączone, wszystkie pliki cookie przypisane do tej kategorii zostaną usunięte z Twojej przeglądarki. Listę plików cookies przypisanych do poszczególnych kategorii oraz szczegółowe informacje na ich temat znajdziesz w zakładce „Polityka plików cookies".
    Niezbędne pliki cookie
    Niektóre pliki cookie są wymagane do zapewnienia podstawowej funkcjonalności. Bez tych plików cookie witryna nie będzie działać prawidłowo. Są one domyślnie włączone i nie można ich wyłączyć.
    Preferencje
    Preferencyjne pliki cookie umożliwiają witrynie internetowej zapamiętywanie informacji w celu dostosowania wyglądu i zachowania witryny do potrzeb każdego użytkownika. Może to obejmować przechowywanie wybranej waluty, regionu, języka lub motywu kolorystycznego.
    Analityczne pliki cookie
    Analityczne pliki cookie pomagają nam ulepszać naszą witrynę internetową, gromadząc i raportując informacje na temat jej użytkowania.
    Marketingowe pliki cookie
    Marketingowe pliki cookie służą do śledzenia odwiedzających na stronach internetowych, aby umożliwić wydawcom wyświetlanie trafnych i angażujących reklam. Włączając marketingowe pliki cookie, wyrażasz zgodę na spersonalizowane reklamy na różnych platformach.