Uwaga z kraju przenosi się za granicę

Czas na wstępne indeksy PMI za styczeń z krajów europejskich oraz zza Atlantyku.

W godzinach popołudniowych czeka nas jeszcze decyzja ws. stóp procentowych na Węgrzech (bez zmian), a także regionalny indeks dla przemysłu z Richmond. 

Z krajowej gospodarki opublikowana zostanie podaż pieniądza. W grudniu zakładaliśmy zwyczajowy wzrost wydatkowania z rachunku budżetowego, co miało oddziaływać w stronę wzrostu podaży pieniądza. Jak jednak wiemy, takowego wydatkowania nie było. Stąd nasza prognoza 6,3% r/r (rynek 6% r/r) wydaje się obarczona ryzykiem w dół. 

Trudno podsumować krajowe dane za grudzień jednym zdaniem. Nie były one ani bardzo dobre, ani bardzo złe. Stosunkowo dobrze trzymała się produkcja przemysłowa. Choć zaskoczyła ona in minus w porównaniu do naszych prognoz, to zaskoczenie pochodziło głównie z kapryśnej kategorii wytwarzanie energii. Przetwórstwo wciąż radziło sobie co najmniej nieźle. Słabo poradziła sobie natomiast sprzedaż detaliczna (co z kolei nas nie zaskoczyło, było to zgodne z naszą prognozą, a dane z rynku pracy tylko utwierdzały nas w przekonaniu o słabej sprzedaży). W ujemne terytoria weszła produkcja budowlano-montażowa. Dane mówią, że PKB w całym roku wypracował wzrost w okolicy 4,5% (ryzyko w górę).

∙ Polska: MF sprzedało wczoraj na przetargu obligacje łącznie za 8,5 mld zł przy popycie równym 12,3 mld zł. Podobnie jak na ostatniej aukcji, największym zainteresowaniem cieszył się 5-letni papier o zmiennym kuponie, którego udział w sprzedaży sięgnął 40%. Poinformowano również, że po poniedziałkowej aukcji sprzedaży obligacji stopień sfinansowania potrzeb pożyczkowych brutto na 2023 wynosi ok. 50%.

∙ USA: Zbiorczy wskaźnik wyprzedzający Conference Board spadł w grudniu o 1%. Na 6-miesięcznej zmianie indeksu widzimy kontynuację spadków wieszczących nadejście recesji. 

∙ Japonia: Styczniowy indeks PMI dla przemysłu wzrósł w styczniu do 47,1 z 46,6. Poprawę odnotował także wskaźnik usługowy do 52,4 z 51,1. W efekcie pozwoliło to na wzrost miernika zbiorczego do 50,8 z 49,7. Mając na uwadze obecny stan polityki pieniężnej szczególną uwagę warto zwracać na wskaźniki cenowe/inflacyjne. Z badania S&P Global wynika, że zarówno ceny wejściowe jak i wyjściowe w przemyśle wzrosły kolejny miesiąc z rzędu, choć był to najwolniejszy wzrost od blisko 1,5 roku. Dla odmiany w usługach ceny wejściowe wzrosły w szybszym tempie niż w grudniu, choć ceny pobierane przez przedsiębiorstwa od klientów wzrosły już najwolniej od sierpnia ubiegłego roku.