Fed pozostawił wczoraj stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Nie wprowadził również zmian do programu skupu aktywów. J. Powell wskazywał na konferencji, że kupowanie aktywów będzie utrzymywane w co najmniej takim tempie jak teraz, ale dalsza stymulacja monetarna i fiskalna może być konieczna. Wpisuje się w to naszą ocenę przyszłych działań Fed - następne posiedzenia mogą przynieść rozszerzenie QE.
Komunikat nie przyniósł istotnych zmian (w porównaniu z poprzednim posiedzeniem). Bez większych zmian pozostała też retoryka szefa Fed.
J. Powell podkreślił, że tempo odbicia gospodarczego spowolniło w ostatnim czasie. Perspektywy gospodarcze pozostają niepewne, a obecny globalny wzrost zachorowań na COVID-19 może budzić niepokój. W tym kontekście potrzebna może być dalsza stymulacja fiskalna (Powell zwracał uwagę, że dyskusje w obu partiach sugerują, że ostatecznie dojdzie do wsparcia fiskalnego) i monetarna.
W trakcie posiedzenia dyskutowano nad programem skupu aktywów. Członkowie FOMC ocenili, że jego obecne tempo jest odpowiednie. Wskazywano jednak również, że jeśli będzie to konieczne możliwe jest dostosowanie programu. Nie dyskutowano na temat ewentualnego obniżania programu.
Uważamy, że program skupu aktywów pomaga gospodarce, a jego tempo jest odpowiednie. (…) FOMC przeprowadził pełną dyskusję na temat programu zakupu aktywów. Znamy sposoby na dostosowanie programu w celu ewentualnego zapewnienia większej akomodacji, jeśli będzie to konieczne
J. Powell
Takie stanowisko wpisuje się w rynkowe założenia. Wpisuje się też w nasze prognozy przyszłych działań Fed. Następne posiedzenie może przynieść zmiany w programie skupu aktywów i rozszerzenie stymulacji.