mBank serwis ekonomiczny
    Czesi podnoszą stopy. Efekty obniżki VAT na żywność w Polsce.
    Czesi podnoszą stopy. Efekty obniżki VAT na żywność w Polsce.
    Dziennik (Archiwum)

    Czesi podnoszą stopy. Efekty obniżki VAT na żywność w Polsce.

    23 grudnia 2021

    Wczoraj był gorący dzień. Istotnie wzrosło prawdopodobieństwo wprowadzenie zerowej stawki VAT na żywność w Polsce. Szacujemy, że zbiłaby ona ścieżkę inflacji o około 1 pp. w 2022, ale generalnie skomplikowałaby jeszcze bardziej prognozy inflacji na 2023 rok (ryzyka w górę). Podwyżką stóp o 100pb zaskoczył Narodowy Bank Czech i to jeszcze nie koniec. Kanał transmisji polityki pieniężnej został z kolei tymczasowo zatkany na Węgrzech, gdzie podjęto decyzję o czasowym zamrożeniu oprocentowania kredytów hipotecznych. 

    My hibernujemy się na najbliższe dni. Wesołych Świąt i Szczęśliwego Nowego Roku! Z komentarzami dziennymi wracamy 10 stycznia.

    GUS opublikuje dziś Biuletyn Statystyczny, a wraz z nim listopadową stopę bezrobocia (nasza prognoza 5,4%, tyle też wynosił szacunek MRiPS).
    Obfity kalendarz danych z USA. Opublikowane zostaną dane o dochodach i wydatkach Amerykanów wraz z inflacją PCE. Poznamy też dane o zamówieniach na dobra trwałe (konsensus: 1,5% m/m, przy -0,4% poprzednio). Jak co tydzień spłyną dane o liczbie nowo zarejestrowanych bezrobotnych (konsensus szacuje, że utrzyma się w okolicy zeszłotygodniowego poziomu 205 tys. osób). Opublikowany zostanie indeks Michigan obrazujący nastroje gospodarstw domowych (spodziewany wzrost z 67,4 pkt. do 70,4 pkt.). Na koniec dnia poznamy jeszcze dane o sprzedaży nowych domów (szacowany wzrost z 745 tys. do 765 tys.).

    Czesi inflacji tolerować nie będą

    Narodowy Bank Czech zdecydował się na podniesienie stóp procentowych do poziomu 3,75%. Poziom stóp wyrównał więc rekord z okresu tuż przed globalnym kryzysem finansowym. Komunikacja ze strony banku, książkowe spojrzenie na relację inflacja-stopy oraz generalnie pro-inflacyjne otoczenie zewnętrzne sugeruje, że to nie jest ostatnia podwyżka, a stopy procentowe mogą zatrzymać się w okolicach 4,5-4,75% przy utrzymaniu szybkiego tempa zacieśnienia. Więcej:
    Czesi podnoszą stopy o 100pb

    Czesi podnoszą stopy o 100pb

    Narodowy Bank Czech zdecydował się na podniesienie stóp procentowych do poziomu 3,75%. Poziom stóp wyrównał więc rekord z okresu tuż przed globalnym kryzysem finansowym. Komunikacja ze strony banku, książkowe spojrzenie na relację inflacja-stopy oraz generalnie pro-infla...

    Czytaj więcej

    O zerowej stawce VAT i jej wpływie na ceny żywności

    5% stawka VAT obejmuje około 80% koszyka inflacyjnego. Wejście w życie obniżki VAT zbijałoby, ceteris paribus, bezpośrednio inflację cen żywności o około 4pp. oraz całą inflację o około 1pp. Efekty pośrednie i wątpliwości odnośnie reakcji firm na nowe stawki sugerują jednak, że efekt będzie mniejszy. W każdym scenariuszu jednak inflacja w 2023 roku rysuje się raczej wyżej niż bez tej zmiany. Więcej:
    O zerowej stawce VAT i jej wpływie na ceny żywności

    O zerowej stawce VAT i jej wpływie na ceny żywności

    5% stawka VAT obejmuje około 80% koszyka inflacyjnego. Wejście w życie obniżki VAT zbijałoby, ceteris paribus, bezpośrednio inflację cen żywności o około 4pp. oraz całą inflację o około 1pp. Efekty pośrednie i wątpliwości odnośnie reakcji firm na nowe stawki sugerują jed...

    Czytaj więcej

    Garść newsów makroekonomicznych

    ∙ Polska: Będzie nowy pakiet osłonowy dla przedsiębiorców objętych restrykcjami epidemicznymi. Jego wartość szacowana jest na 70 mln zł. Więcej można przeczytać tutaj.
    ∙ Polska: Koniunktura konsumencka zanurkowała w grudniu. Badanie wykonane zostało jeszcze przed ogłoszeniem nowych taryf za gaz i energię elektryczną.
    Aby wyświetlić treść poprawnie zaakceptuj pliki cookies.
    ∙ Polska: Podaż pieniądza M3 zaskoczyła w górę rosnąc o 10,1% (konsensus 9%, my 9,5%). Poniżej kilka spostrzeżeń w zakresie kompozycji:
    Aby wyświetlić treść poprawnie zaakceptuj pliki cookies.
    ∙ Polska/UE: Komisja Europejska poinformowała w środę o uruchomieniu przeciwko Polsce procedury w sprawie uchybienia zobowiązaniom państwa członkowskiego w związku z orzecznictwem polskiego Trybunału Konstytucyjnego.  
    ∙ Węgry: Oprocentowanie kredytów hipotecznych zostanie na poł roku zamrożone na poziomach październikowych (czyli około 2%). Bardzo ciekawy ruch wyłączający jeden z istotnych kanałów transmisji monetarnej. 
    wegry.PNG
    ∙ USA: W kolejnym szacunku PKB w USA nie przyniósł dużych niespodzianek. Odczyt z III kwartału ustabilizował się na poziomie 2,3% SAAR. PKB wrócił dokładnie do (liniowego) trendu z lat 1980-2019.
    pkb.png
    ∙ USA: Optymizm konsumentów mierzony indeksem Conference Board wzrósł w grudniu do 115,8pkt.
    conf_board.PNG
    ∙ USA: Sprzedaż domów na rynku wtórnym wzrosła w listopadzie do 6,46mln SAAR. Sytuacja podażowa pozostaje b. napięta a ceny wyraźnie rosną (wyhamowanie z ostatnich miesięcy zostało zatrzymane i odwrócone).
    domy1.PNGdomy3.PNGdomy2.PNG
    Używamy plików cookie do działania naszej strony internetowej, analizowania Twojego korzystania z naszych usług, zarządzania Twoimi preferencjami online i personalizowania treści reklamowych. Akceptując nasze pliki cookie, otrzymasz odpowiednie treści oraz funkcje mediów społecznościowych, spersonalizowane reklamy i ulepszony sposób przeglądania. Aby zarządzać swoimi wyborami, kliknij „Ustawienia plików cookie”. Pliki cookie niezbędne są do podstawowego funkcjonowania strony internetowej i nie mogą być odrzucone. Więcej informacji znajdziesz w naszej Polityce plików cookie.
    Polityka plików cookies
    Pliki cookie używane w witrynie są podzielone na kategorie. Poniżej możesz zapoznać się z każdą kategorią oraz zezwolić na niektóre lub wszystkie z nich lub je odrzucić, z wyjątkiem niezbędnych plików cookie, które są wymagane do zapewnienia podstawowej funkcjonalności witryny. Jeśli wcześniej dozwolone kategorie zostaną wyłączone, wszystkie pliki cookie przypisane do tej kategorii zostaną usunięte z Twojej przeglądarki. Listę plików cookies przypisanych do poszczególnych kategorii oraz szczegółowe informacje na ich temat znajdziesz w zakładce „Polityka plików cookies".
    Niezbędne pliki cookie
    Niektóre pliki cookie są wymagane do zapewnienia podstawowej funkcjonalności. Bez tych plików cookie witryna nie będzie działać prawidłowo. Są one domyślnie włączone i nie można ich wyłączyć.
    Preferencje
    Preferencyjne pliki cookie umożliwiają witrynie internetowej zapamiętywanie informacji w celu dostosowania wyglądu i zachowania witryny do potrzeb każdego użytkownika. Może to obejmować przechowywanie wybranej waluty, regionu, języka lub motywu kolorystycznego.
    Analityczne pliki cookie
    Analityczne pliki cookie pomagają nam ulepszać naszą witrynę internetową, gromadząc i raportując informacje na temat jej użytkowania.
    Marketingowe pliki cookie
    Marketingowe pliki cookie służą do śledzenia odwiedzających na stronach internetowych, aby umożliwić wydawcom wyświetlanie trafnych i angażujących reklam. Włączając marketingowe pliki cookie, wyrażasz zgodę na spersonalizowane reklamy na różnych platformach.