Wczorajsza deprecjacja złotego skłoniła NBP do interwencji na złotym. Dzisiejszy dzień EURPLN zaczyna w okolicy 4,75. Krótko podsumowujemy wczorajsze działania.
W kwestii danych makroekonomicznych, po danych inflacyjnych z poszczególnych krajów z ostatnich dni, dziś przyjdzie czas na HICP dla całej strefy euro. Oczekiwany jest wzrost z 5,1% do 5,3% r/r. Ponadto poznamy wynik niemieckiej stopy bezrobocia za luty.
Warto rzucić okiem też na dane o zatrudnieniu wg ADP - poprzednio odczyt sprawił sporą negatywną niespodziankę (-300 tys. ale piątkowe oficjalne dane podążyły w zupełnie odwrotnym kierunku), tym razem oczekiwany jest wzrost w drugą stronę (+300 tys. zatrudnionych). Ponadto warto śledzić wystąpienia przedstawicieli Fed (Powell, Evans, Bullard). Opublikowana zostanie również Beżowa Księga.
Interwencja NBP na złotym
Na rynku walutowym wczoraj risk-off. Złoty osłabiał się, osłabiały się też pozostałe waluty regionu. EURPLN w ciągu dnia nawet przebił od dołu 4,80, a dzień zakończył w okolicach 4,74.
Sytuacja na złotym skłoniła NBP do interwencji, co powstrzymało dalsze osłabienie złotego. Wczoraj, po południu NBP podał w komunikacie, że:
W dniu dzisiejszym NBP dokonał sprzedaży pewnej ilości walut obcych za złote.
Komunikat NBP z 1.03.2022
Mniej lakoniczny był wcześniejszy wczorajszy komunikat, w którym NBP wskazywał, że deprecjacja złotego jest niespójna z fundamentami gospodarki, a NBP ma środki i jest gotowy do adekwatnego działania na wahania walutowe:
Obserwowana w ostatnich dniach deprecjacja złotego nie jest spójna z fundamentami polskiej gospodarki, ani też z kierunkiem prowadzonej polityki pieniężnej NBP. NBP posiada adekwatny poziom rezerw walutowych oraz dysponuje odpowiednim zestawem instrumentów, aby przeciwdziałać negatywnym tendencjom na rynku finansowym i walutowym. NBP jest gotów w każdej chwili reagować na nadmierne wahania kursu złotego, które mogłyby zakłócić sprawne funkcjonowanie rynku walutowego, finansowego lub też negatywnie wpływać na stabilność finansową czy skuteczność realizowanej przez NBP polityki pieniężnej.
Komunikat NBP z 1.03.2022
Nie spodziewamy się by obecna sytuacja na złotym skłoniła RPP do mocniejszych (niż pierwotnie byśmy zakładali) podwyżek stóp. Wciąż naszym zdaniem najbardziej prawdopodobna jest podwyżka o 50pb. na marcowym posiedzeniu i późniejsze spowolnienie tempa podwyżek (po 25b.). Tak jak pisaliśmy przedwczoraj kluczowa dla RPP będzie ocena wpływu wojny i sankcji na inflację i realną gospodarkę. Przy dalszej deprecjacji EURPLN bardziej prawdopodobne są kolejne interwencje walutowe. Nasz ostatni komentarz odnośnie dalszych działań RPP pozostaje aktualny - link do komentarza.
Garść newsów makroekonomicznych
∙ Polska: Posłowie PiS zgłosili Macieja Rudnickiego jako kandydata na członka RPP. Jak podano w biografii na stronach sejmu, jest on doktorem habilitowanym nauk prawnych. W latach 1997-2019 był pracownikiem naukowo-dydaktycznym na Wydziale Prawa Katolickiego Uniwersytetu Lubelskiego Jana Pawła II. Od 2019 r. jest profesorem Akademii Polonijnej w Częstochowie. Pełną biografię można znaleźć pod linkiem.
∙ Kotecki (RPP): "RPP rozpoczęła w październiku pewien cykl, który już wtedy wydało się, że jest lekko opóźniony i ten cykl może nie powinien być w tej chwili przyspieszony, ale raczej bym powiedział, że powinien być kontynuowany, bo inflacja jest na bardzo wysokim poziomie nie z powodu wojny, po prostu z powodów, które były obecne przed wojną. One nie zostały unieważnione poprzez to, że wybuchła wojna. (...) Wojna nie unieważniła problemu inflacji krajowej w żaden sposób, być może go nawet wzmocniła" - powiedział Onetowi członek RPP.
∙ Sura (RPP): Jest oczywiste, że aprecjacja PLN byłaby sojusznikiem w walce z inflacją i jako bank centralny, w ramach dostępnych środków, przewidzianych w ramach strategii polityki pieniężnej, będziemy ten kierunek wspierać - powiedział PAP Biznes członek RPP, poproszony o komentarz do bieżącej sytuacji na rynku walutowym (cytat za PAPbiznes).
∙ Maląg (MRiPS): "Obywatele Ukrainy, których pobyt został uznany za legalny, będą mieli swobodny dostęp do polskiego rynku pracy" - powiedziała szefowa resortu pracy. Ukraińskie rodziny przebywające w Polsce mają również zyskać uprawnienia do otrzymywania świadczenia 500+.
∙ Niemcy: Inflacja liczona wg. HICP zaskoczyła w górę. Indeks wzrósł z 5,1% r/r do 5,5% r/r (oczekiwano 5,4% r/r).
∙ Rosja: Jak podał Bloomberg, Rosja nie wypłaci zagranicznym posiadaczom obligacji należnych odsetek. Wypłaty zabronił rosyjski bank centralny. Najbliższa płatność odsetek pierwotnie miała nastąpić dziś.
∙ USA: Indeks ISM w amerykańskim przemyśle wskazał na poprawę nastrojów. Odnotowano wzrost wskaźnika z 57,6 pkt. do 58,6 pkt. (oczekiwano 58 pkt.). Podobnie jednak jak w przypadku wczorajszych PMI, to już w dużej mierze dane historyczne - nie uwzględniają one wpływu wojny na Ukrainie. Rosły nowe zamówienia i produkcja. Wciąż problemem pozostawały opóźnienia w dostawach.
