mBank serwis ekonomiczny
    Słodko-gorzki smak danych z USA
    Dziennik (Archiwum)

    Słodko-gorzki smak danych z USA

    02 listopada 2022

    Wtorek przyniósł dwie ważne publikacje danych ze Stanów Zjednoczonych, które okazały się niejednoznaczne z punktu widzenia prowadzonej polityki przez Fed. Z jednej strony mocno spadły ceny w przemyśle, z drugiej jednak liczba wakatów wzrosła wbrew oczekiwaniom. Taki zbieg zdarzeń wydaje się wskazywać na kolejne 75pb podwyżki już dzisiejszego wieczoru. Zanim jednak USA, zapraszamy na komentarz dot. poniedziałkowej inflacji z Polski.

    Co czeka nas dzisiaj?

    Przedpołudnie zostanie zdominowane przez finalne PMI dla przemysłu z głównych gospodarek europejskich. Poznaliśmy już dane z Polski, gdzie odnotowano obniżenie wskaźnika.
    Daniem głównym dnia, ale i całego tygodnia, będzie decyzja Fed ws. stóp procentowych. Konsensus oczekuje kolejnego ruchu o 75pb i wiele wskazuje na to, że takowy zostanie dostarczony. Jeszcze ważniejsza będzie sama konferencja prasowa, która rozpocznie się pół godziny później (19:30).

    Inflacja w październiku rośnie do 17,9% (flash)

    Inflacja przyspieszyła z 17,2% do 17,9%, ale impet części bazowej nieco zwolnił. Co więcej, przyspieszenie inflacji może wynikać z czynników jednorazowych po stronie żywności, a echa wcześniejszych zmian cen energii powoli gasną. Szanse na płaskowyż inflacyjny do końca roku naszym zdaniem wzrosły.
    Inflacja w październiku rośnie do 17,9% (flash)

    Inflacja w październiku rośnie do 17,9% (flash)

    Inflacja przyspieszyła z 17,2% do 17,9%, ale impet części bazowej nieco zwolnił. Co więcej, przyspieszenie inflacji może wynikać z czynników jednorazowych po stronie żywności, a echa wcześniejszych zmian cen energii powoli gasną. Szanse na płaskowyż inflacyjny do końca r...

    Czytaj więcej

    Prognozy krótkoterminowe - listopad 2022

    Za nami wstępne dane o inflacji, o których piszemy wyżej. W tym miesiącu w świecie danych równie ważny będzie odczyt PKB za III kw.. Spodziewamy się relatywnie dobrego wyniku, ale kolejne kwartały już tak dobre nie będą. Jeśli chodzi o stopy procentowe, naszym zdaniem Rada zatrzymała się i będzie w tym zatrzymaniu trwać.
    Prognozy krótkoterminowe - listopad 2022

    Prognozy krótkoterminowe - listopad 2022

    Za nami wstępne dane o inflacji (tym razem obyło się bez zaskoczeń i inflacja wzrosła z 17,2% r/r do 17,9% r/r). W tym miesiącu w świecie danych najważniejszy będzie odczyt PKB za III kw. Spodziewamy się relatywnie dobrego wyniku, ale kolejne kwartały już tak dobre nie b...

    Czytaj więcej

    Monthly Pulse Check - październik 2022

    Tym razem nasz comiesięczny raport z mocnym rynkowym sznytem. A to za sprawą burzliwego miesiąca na rynku obligacji. Piszemy dlaczego koszt finansowania w złotych wzrósł w ostatnich miesiącach i jakie konsekwencje może to mieć zarówno dla FX, jak i FI. Ponadto, jak co miesiąc, przegląd spodziewanych działań ze strony Fed, EBC i NBP oraz podsumowanie krajowych danych (i prognoz).
    Październik 2022

    Październik 2022

    Tym razem nasz comiesięczny raport z mocnym rynkowym sznytem. A to za sprawą burzliwego miesiąca na rynku obligacji. Piszemy dlaczego koszt finansowania w złotych wzrósł w ostatnich miesiącach i jakie konsekwencje może to mieć zarówno dla FX, jak i FI. Ponadto, jak co mi...

    Czytaj więcej

    Garść newsów makroekonomicznych

    ∙ Polska: Prezes PFR, Paweł Borys, sygnalizuje możliwość jeszcze kilku podwyżek stóp procentowych. Głównym powodem ma być polityka Fed, a nie sytuacja krajowa. Ma to związek z koniecznością utrzymania stabilnego kursu złotego. 
    Prezes Borys przyznał również, że być może rząd nie przedłuży części rozwiązań z tzw. tarczy antyinflacyjnej:
    Aby wyświetlić treść poprawnie zaakceptuj pliki cookies.
    ∙ Polska: PMI w przemyśle spadł z 43 do 42 pkt.
    Aby wyświetlić treść poprawnie zaakceptuj pliki cookies.
    ∙ Czechy: PKB w III kwartale skurczył się o 0,4% k/k, przy konsensusie wskazującym na spadek o 0,1% k/k. Dodatkowo spory spadek zaliczył przemysłowy PMI w październiku, który osunął się do 41,7 z 44,7 (znacznie mocniejszy spadek niż oczekiwano). Dane powinny wspierać obecne stanowisko CNB dot. braku dalszych podwyżek stóp. 
    ∙ USA: Przemysłowy ISM obniżył się w październiku do 50,2 z 50,9. Konsensus zakładał nieco głębsze spowolnienie. Istotniejsza jest jednak kompozycja indeksu i pierwszy spadek subindeksu cen od maja 2020. Ten obniżył się o 5,1 pkt. do 46,6. Ponadto solidne spadki odnotowaliśmy w przypadku zaległości produkcyjnych, czasu dostaw czy zapasów. Wszystko to składa się na dezinflacyjny obraz tamtejszego przemysłu. Podobne wnioski można też wyciągać analizując dane o CPI czy PPI. Jednocześnie nowe zamówienia uległy wzrostowi o 2,1 pkt. do 49,2 (wciąż poniżej bariery 50 pkt.), a te z eksportu obniżyły się o 1,3 pkt. do 46,5.
    us ism1.PNG
    ∙ USA: Nieco mniej dezinflacyjny wydźwięk napłynął z danych o liczbie wakatów za wrzesień, które wzrosły do 10,7 mln wobec 10,3 mln miesiąc wcześniej. Konsensus wskazywał na obniżenie w okolice 10 mln, więc możemy mówić o pozytywnej niespodziance. Z jednej strony nie powinien być to powód do lamentów. Inaczej to jednak może postrzegać sam Fed. Mianowicie, rynek pracy wciąż nie odczuwa zbytnio skutków dotychczasowego zacieśniania monetarnego. Efekt? Światło do dalszych podwyżek świeci się w jasno-zielonych barwach. Jednocześnie warto jednak zaznaczyć, że liczba dobrowolnych rezygnacji z pracy spadła do 4,06 mln z 4,18 mln (choć stopa rezygnacji pozostała kolejny miesiąc z rządu na poziomie 2,7%). Przy okazji zachęcamy do lektury ciekawego tekstu w temacie.
    j2.PNGj1.PNG
    ∙ Strefa euro: W wywiadzie udzielonym dla litewskiego portalu Delfi, prezes EBC Lagarde powiedziała, że im dłużej inflacja utrzymuje się na tak wysokich poziomach, tym większe ryzyko jej rozprzestrzenienia po gospodarce. Dodało również, iż trwale wysoka inflacja jest mocno niekorzystna dla społeczeństwa, gdyż sprawia iż obywatele ubożeją. Cały wywiad brzmiał raczej dość jastrzębio, a Lagarde podkreślała, że wyłącznym celem EBC jest stabilność cen.
    Interview with Delfi

    Interview with Delfi

    The European Central Bank (ECB) is the central bank of the 19 European Union countries which have adopted the euro. Our main task is to maintain price stability in the euro area and so preserve the purchasing power of the single currency.

    Czytaj więcej

    Używamy plików cookie do działania naszej strony internetowej, analizowania Twojego korzystania z naszych usług, zarządzania Twoimi preferencjami online i personalizowania treści reklamowych. Akceptując nasze pliki cookie, otrzymasz odpowiednie treści oraz funkcje mediów społecznościowych, spersonalizowane reklamy i ulepszony sposób przeglądania. Aby zarządzać swoimi wyborami, kliknij „Ustawienia plików cookie”. Pliki cookie niezbędne są do podstawowego funkcjonowania strony internetowej i nie mogą być odrzucone. Więcej informacji znajdziesz w naszej Polityce plików cookie.
    Polityka plików cookies
    Pliki cookie używane w witrynie są podzielone na kategorie. Poniżej możesz zapoznać się z każdą kategorią oraz zezwolić na niektóre lub wszystkie z nich lub je odrzucić, z wyjątkiem niezbędnych plików cookie, które są wymagane do zapewnienia podstawowej funkcjonalności witryny. Jeśli wcześniej dozwolone kategorie zostaną wyłączone, wszystkie pliki cookie przypisane do tej kategorii zostaną usunięte z Twojej przeglądarki. Listę plików cookies przypisanych do poszczególnych kategorii oraz szczegółowe informacje na ich temat znajdziesz w zakładce „Polityka plików cookies".
    Niezbędne pliki cookie
    Niektóre pliki cookie są wymagane do zapewnienia podstawowej funkcjonalności. Bez tych plików cookie witryna nie będzie działać prawidłowo. Są one domyślnie włączone i nie można ich wyłączyć.
    Preferencje
    Preferencyjne pliki cookie umożliwiają witrynie internetowej zapamiętywanie informacji w celu dostosowania wyglądu i zachowania witryny do potrzeb każdego użytkownika. Może to obejmować przechowywanie wybranej waluty, regionu, języka lub motywu kolorystycznego.
    Analityczne pliki cookie
    Analityczne pliki cookie pomagają nam ulepszać naszą witrynę internetową, gromadząc i raportując informacje na temat jej użytkowania.
    Marketingowe pliki cookie
    Marketingowe pliki cookie służą do śledzenia odwiedzających na stronach internetowych, aby umożliwić wydawcom wyświetlanie trafnych i angażujących reklam. Włączając marketingowe pliki cookie, wyrażasz zgodę na spersonalizowane reklamy na różnych platformach.