Rekomendacja numer 6/2023

Decydujemy się wyjść z rekomendacji kupna 10-latek i wrócić do depozytu.
Prognozy dla stóp procentowych i walut (z komentarzem)

Aktualizacja 06.10.2023
Dzień (dobrego) raportu z rynku pracy z USA

Podczas wczorajszej sesji obserwowaliśmy stabilizację (USA) lub dalszy spadek (Niemcy) rentowności obligacji skarbowych. W takim środowisku polski rynek nieco bardziej odwzorowywał zachowanie naszych zachodnich sąsiadów. W kraju kluczowym punktem była konferencja prasowa...
Październik 2023

Po krótkiej przerwie wracamy z publikacją naszego cyklicznego raportu. W jesiennej edycji omawiamy ostatnie poczynania banków centralnych, w tym szczególnie NBP. Jednocześnie poświęcamy całkiem sporo miejsca krajowej polityce fiskalnej, która dała o sobie znać na przestr...
Co powie prezes Glapiński?

Wczorajsza decyzja RPP okazała się być zgodna z konsensusem ekonomistów, choć uczestnicy rynku byli przygotowani na większej skali ruch. W efekcie na złotym obserwowaliśmy umocnienie, co zdaje się pożądanym rezultatem. Dzisiaj oczy krajowego rynku zwrócone będą w stronę ...
RPP obniżyła stopy o 25pb

Stopa referencyjna spadła do 5,75%. Decyzja była zgodna z medianą prognoz ekonomistów, ale skala obniżki była nieco niższa niż oczekiwania rynkowe oraz nasza prognoza. Komunikat potwierdza, że otoczenie gospodarcze jest dezinflacyjne. W tym roku oczekujemy jeszcze jednej...
Kolejna obniżka stóp w Polsce?
Oczekiwania na dzisiejszą decyzję RPP są mocno rozstrzelone (0-75pb). Konsensus to 25pb. Nasza prognoza to 50pb. Wycenie instrumentów finansowych bliżej do 50pb. My dziś przyglądamy się - w bardzo prosty sposób - luce popytowej. Dochodzimy do wniosku, że bez kontynuacji ...
My name is luka*
Ostatnimi czasy bardzo interesuje nas, czy standardowe mierzenie luki popytowej na podstawie PKB ma taki sam sens jak w przeszłości. Postanowiliśmy się temu przyjrzeć sięgając po najprostsze metody i najprostsze statystyki. Wnioski są albo inflacyjne, albo bardzo inflacy...
Co słychać w amerykańskim ISM?

Początek tygodnia przyniósł publikację finalnych danych PMI, które zazwyczaj nie wywołują większej ekscytacji. Tym razem jednak dane dla USA zostały zrewidowane dość wyraźnie w górę. Jakby tego było mało, przemysłowy ISM pobił konsensus przy jednoczesnym spadku subindeks...
A co po krajowej inflacji?

Poprzedni tydzień zamknęliśmy z mocnym przytupem w postaci niższej od oczekiwanej krajowej inflacji we wrześniu. Tak jak można było się spodziewać, czynnik ten miał spory wpływ na zachowaniu różnej klasy aktywów. Swoje przemyślenia w kwestii inflacji prezentujemy w poniż...
35
36
37
38
39
40
41
Kontakt

Stronę internetową (Serwis Ekonomiczny) prowadzą pracownicy Obszaru Skarbu i Relacji Inwestorskich mBanku S.A. zatrudnieni na stanowiskach ds. analiz makroekonomicznych. Wspomniani pracownicy prowadzą Serwis Ekonomiczny w celu promocji i reklamy.  Dokument nie stanowi badania inwestycyjnego ani publikacji handlowej w rozumieniu „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy”. Dokument nie stanowi również doradztwa inwestycyjnego ani oferty w rozumieniu art. 66 § 1 Kodeksu cywilnego.

Serwisu Ekonomiczny stanowi wyraz najlepszej wiedzy autorów, popartej informacjami z wiarygodnych rynkowych źródeł.  Wszelkie oceny w nim zawarte wyrażają opinie na dzień ich sformułowania i publikacji. Autorzy mogą je zmienić bez uprzedniego powiadomienia.
 
Dystrybucja lub przedruk części lub całości Serwisu Ekonomicznego możliwa jest jedynie wraz z podaniem, kto jest ich autorem (ekonomiści mBanku). Wykresy, zdjęcia, obrazy i tabele dołączone do materiałów zamieszczanych w Serwisie Ekonomicznym są ich integralną częścią. Zabronione jest zatem ich dystrybuowanie w całości lub części bez podania pełnego źródła, a także edytowanie w programach graficznych i modyfikowanie ich treści.

Powyższe zapisy odnoszą się również do konta na serwisie X (https://x.com/mbank_research), które stanowi część Serwisu Ekonomicznego.

Używamy plików cookie do działania naszej strony internetowej, analizowania Twojego korzystania z naszych usług, zarządzania Twoimi preferencjami online i personalizowania treści reklamowych. Akceptując nasze pliki cookie, otrzymasz odpowiednie treści oraz funkcje mediów społecznościowych, spersonalizowane reklamy i ulepszony sposób przeglądania. Aby zarządzać swoimi wyborami, kliknij „Ustawienia plików cookie”. Pliki cookie niezbędne są do podstawowego funkcjonowania strony internetowej i nie mogą być odrzucone. Więcej informacji znajdziesz w naszej Polityce plików cookie.
Polityka plików cookies
Pliki cookie używane w witrynie są podzielone na kategorie. Poniżej możesz zapoznać się z każdą kategorią oraz zezwolić na niektóre lub wszystkie z nich lub je odrzucić, z wyjątkiem niezbędnych plików cookie, które są wymagane do zapewnienia podstawowej funkcjonalności witryny. Jeśli wcześniej dozwolone kategorie zostaną wyłączone, wszystkie pliki cookie przypisane do tej kategorii zostaną usunięte z Twojej przeglądarki. Listę plików cookies przypisanych do poszczególnych kategorii oraz szczegółowe informacje na ich temat znajdziesz w zakładce „Polityka plików cookies".
Niezbędne pliki cookie
Niektóre pliki cookie są wymagane do zapewnienia podstawowej funkcjonalności. Bez tych plików cookie witryna nie będzie działać prawidłowo. Są one domyślnie włączone i nie można ich wyłączyć.
Preferencje
Preferencyjne pliki cookie umożliwiają witrynie internetowej zapamiętywanie informacji w celu dostosowania wyglądu i zachowania witryny do potrzeb każdego użytkownika. Może to obejmować przechowywanie wybranej waluty, regionu, języka lub motywu kolorystycznego.
Analityczne pliki cookie
Analityczne pliki cookie pomagają nam ulepszać naszą witrynę internetową, gromadząc i raportując informacje na temat jej użytkowania.
Marketingowe pliki cookie
Marketingowe pliki cookie służą do śledzenia odwiedzających na stronach internetowych, aby umożliwić wydawcom wyświetlanie trafnych i angażujących reklam. Włączając marketingowe pliki cookie, wyrażasz zgodę na spersonalizowane reklamy na różnych platformach.