Marzec 2023

Po ostatnim raporcie z amerykańskiego rynku pracy zarówno zwolennicy miękkiego jak i twardego lądowania dostali trochę do myślenia. Słabnąca presja płacowa powinna ucieszyć Fed, choć cały obraz nie wygląda tak jednoznacznie. Perspektywy zostały również zniekształcone prz...
Styczeń 2023

Tym razem w naszej comiesięcznej publikacji zamieściliśmy najważniejsze slajdy i wnioski ze Scenariuszy na 2023 rok (tych którzy wolą polską i pełną wersję wspomnianego raportu odsyłamy tutaj). Link do publikacji po angielsku poniżej:
Scenariusz na 2023 rok
Rok niższego wzrostu PKB i spadającej inflacji.
Grudzień 2022
Wszystko wskazuje na to, że NBP zakończył cykl podwyżek stóp procentowych. Za nami też już najprawdopodobniej tegoroczny szczyt inflacji (flash wskazał na spadek w listopadzie z 17,9% do 17,4% r/r). Stąd grudniową edycję naszego comiesięcznego raportu poświęcamy w dużej ...
Październik 2022

Tym razem nasz comiesięczny raport z mocnym rynkowym sznytem. A to za sprawą burzliwego miesiąca na rynku obligacji. Piszemy dlaczego koszt finansowania w złotych wzrósł w ostatnich miesiącach i jakie konsekwencje może to mieć zarówno dla FX, jak i FI. Ponadto, jak co mi...
Wrzesień 2022

Główne banki centralne pozostają wciąż w cyklu zacieśniania polityki pieniężnej. Zarówno Fed jak i EBC komunikują kolejne ruchy w nadchodzących miesiącach. W przypadku tego drugiego zagwozdką może być głębokość prawdopodobnej recesji. W tym świetle coraz mniej jastrzębio...
Czerwiec 2022

Fed kontynuuje zacieśnienie polityki pienieżnej w USA. W podobnym kierunku zmierza EBC (zapowiedziana pierwsza podwyżka w lipcu). Nie inaczej zachowuje się NBP - lipiec i wrzesień przyniosą dalszy wzrost stóp procentowych. Główny powód, czyli inflacja, ponownie wzrosła w...
Maj 2022
Odświeżyliśmy nieco formułę naszego comiesięcznego raportu, rozszerzając go o głębsze spojrzenie w miesięczne dane (produkcja, budowlanka, sprzedaż, rynek pracy, bilans płatniczy). Nie gubimy jednak też spojrzenia z lotu ptaka - tu widać bardzo dobry początek roku (wzros...
Kwiecień 2022

Wojna nie była do tej pory widoczna w twardych danych. Albo alternatywnie: to co było widoczne, zostało tymczasowo przykryte świetnymi wynikami przemysłu i konsumpcją uchodźców. Celujemy więc w bardzo dobry I kwartał PKB (7,1% r/r). Tego samego nie można powiedzieć o inf...
1
2
3
4
5