Fed szykuje grunt pod obniżki stóp

Podczas wczorajszej sesji kluczowym wydarzeniem była wieczorna decyzja Rezerwy Federalnej. Ta, zgodnie z oczekiwaniami, stóp nie zmieniła, niemniej ujrzeliśmy całkiem pokaźną reakcję rynkową. Wygląda bowiem na to, że znajdujemy się coraz bliżej początku obniżek stóp proc...
Mamy nowy rząd

Dziś powinno dojść do zaprzysiężenia D. Tuska i jego rządu. Na wczorajszym expose nie usłyszeliśmy nadmiaru konkretów, ale jedno jest pewne - nie zmierzamy do konsolidacji fiskalnej a finansowanie deficytu będzie trzeszczeć w 2024 roku. Z biegiem czasu sytuacja ulegnie p...
Co nam mówią historyczne projekcje NBP?

​Rozpoczęty wczoraj tydzień obfituje w wiele istotnych wydarzeń makro, choć jego początek był dość leniwy. Z tego ​względu postanowiliśmy przyjrzeć się historycznym projekcjom NBP, by ​zbadać, czy ​można zidentyfikować w nich szczyptę cykliczności. Sądzimy, że może być t...
Tydzień z Fed, EBC, krajową inflacją i nowym rządem

Ten tydzień przyniesie pokaźną garść danych i wydarzeń (najważniejsze w tytule). Zeszły też zakończył się z przytupem, bo danymi z amerykańskiego rynku pracy, o których piszemy poniżej.
Po konferencji prezesa NBP

Jedynym zaskoczeniem na wczorajszej konferencji był czas jej trwania (krótka). W polityczno-pieniężnej warstwie retoryki prezesa NBP nie zmieniło się nic. Stopy bez zmian w 2024 roku to wciąż w naszej ocenie najbardziej realny scenariusz. Dziś dane z rynku pracy, z USA....
Po decyzji czas na konferencję

Wczorajsze posiedzenie RPP nie przyniosło żadnych niespodzianek. Stopy pozostały na niezmienionym poziomie. Niezmieniona pozostanie też zapewne retoryka prezesa NBP na dzisiejszej konferencji prasowej, która rozpocznie się o 15:00.
​RPP: stopy bez zmian (5,75%)
Decyzja nie była zaskoczeniem. Ba, była powszechnie oczekiwana. Do marcowej projekcji inflacyjnej nic się nie wydarzy. Później będzie dużo ciekawiej, zwłaszcza, że rynek wycenia cięcia w drugiej połowie roku. My uważamy, że gospodarka rozpędzi się na tyle, że trudno będz...
Dziś decyzja RPP
Nie spodziewamy się ani zmian stóp procentowych (stopa referencyjna 5,75%), ani zmian ogólnego przekazu płynącego z Rady (podkreślanie niepewności związanej z polityką fiskalną). O powodach takiego myślenia piszemy niżej. W nieco dłuższym komentatrzu przyglądamy się dziś...
​Odetchnijmy od bieżączki i ​pomyślmy nad ​fiskalem

Wczoraj widzieliśmy ciąg dalszy kontrofensywy NBP w sprawie ewentualnego postawienia prezesa przed TS (zestawienie wypowiedzi w sekcji newsów). W dzisiejszym raporcie staramy się oderwać od spraw bieżących. Zamiast zajmować się polityką pieniężną, skupiamy się na polityc...
Gdzie znajduje się hamulec fiskalny?

Przed nadejściem 2020 roku, Polska znajdowała się na ścieżce wyraźnej poprawy kondycji finansów publicznych. Okres ten sprzyjał obniżeniu długu general government (GG) w relacji do PKB, za który w dużym stopniu odpowiadało ograniczenie luki VAT. Pandemia wywróciła stabil...
14
15
16
17
18
19
20
Kontakt

Stronę internetową (Serwis Ekonomiczny) prowadzą pracownicy Obszaru Skarbu i Relacji Inwestorskich mBanku S.A. zatrudnieni na stanowiskach ds. analiz makroekonomicznych. Wspomniani pracownicy prowadzą Serwis Ekonomiczny w celu promocji i reklamy.  Dokument nie stanowi badania inwestycyjnego ani publikacji handlowej w rozumieniu „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy”. Dokument nie stanowi również doradztwa inwestycyjnego ani oferty w rozumieniu art. 66 § 1 Kodeksu cywilnego.

Serwisu Ekonomiczny stanowi wyraz najlepszej wiedzy autorów, popartej informacjami z wiarygodnych rynkowych źródeł.  Wszelkie oceny w nim zawarte wyrażają opinie na dzień ich sformułowania i publikacji. Autorzy mogą je zmienić bez uprzedniego powiadomienia.
 
Dystrybucja lub przedruk części lub całości Serwisu Ekonomicznego możliwa jest jedynie wraz z podaniem, kto jest ich autorem (ekonomiści mBanku). Wykresy, zdjęcia, obrazy i tabele dołączone do materiałów zamieszczanych w Serwisie Ekonomicznym są ich integralną częścią. Zabronione jest zatem ich dystrybuowanie w całości lub części bez podania pełnego źródła, a także edytowanie w programach graficznych i modyfikowanie ich treści.