Czesi podnoszą stopy o 100pb

Narodowy Bank Czech zdecydował się na podniesienie stóp procentowych do poziomu 3,75%. Poziom stóp wyrównał więc rekord z okresu tuż przed globalnym kryzysem finansowym. Komunikacja ze strony banku, książkowe spojrzenie na relację inflacja-stopy oraz generalnie pro-infla...
O zerowej stawce VAT i jej wpływie na ceny żywności

5% stawka VAT obejmuje około 80% koszyka inflacyjnego. Wejście w życie obniżki VAT zbijałoby, ceteris paribus, bezpośrednio inflację cen żywności o około 4pp. oraz całą inflację o około 1pp. Efekty pośrednie i wątpliwości odnośnie reakcji firm na nowe stawki sugerują jed...
Komplet dobrych danych za listopad

Dane o sprzedaży detalicznej i produkcji budowlano montażowej wpisały się w zestaw dobrych danych za listopad z polskiej gospodarki. Odnotowano wzrost o odpowiednio 12,1% r/r i 12,7% r/r. Dziś NBP opublikuje dane o M3. Warto śledzić też czeski bank centralny, który będzi...
Znów dobre dane - tym razem sprzedaż

Po świetnych danych z przemysłu przyszedł czas na świetne dane o sprzedaży detalicznej. Wzrost o 12,1% r/r w cenach stałych przebił szacunki nasze i konsensusu prognoz. Sprzedaż (realna) dobiła do trendu sprzed pandemii. Hipotez dotyczących zaskoczenia jest sporo, choć w...
Czy sprzedaż wystrzeli jak produkcja?

Opublikowana wczoraj produkcja sprzedana przemysłu za listopad zaskoczyła - wynik 15,2% r/r przebił najbardziej optymistyczne oczekiwania. Dziś GUS będzie kontynuował publikacje krajowych danych. Tym razem przyjdzie czas na sprzedaż detaliczną i produkcję budowlano-monta...
Produkcja sprzedana wystrzeliła, podobnie jak jej ceny

Nie jest to tytuł na wyrost. Listopadowy wynik produkcji sprzedanej przemysłu znacząco przebił prognozy (15,2% r/r vs oczekiwane 8,5% r/r i nasza prognoza 8,8% r/r). Obstawiamy, że niewielkie udrożnienie łańcuchów dostaw mogło prowadzić - w warunkach nagromadzenia zapasó...
Prognozy dla stóp procentowych i walut (z komentarzem)
Aktualizacja 20.12.2021
Rózgi na święta od URE
URE w piątek zaskoczył. Skala podwyżek taryf na gaz i energię dla gospodarstw domowych przesuwa oczekiwaną ścieżkę inflacji w górę na 2022 i 2023 rok. Sprowadzenie inflacji do akceptowalnych poziomów w 2023 roku bez zdecydowanej reakcji RPP nie jest naszym zdaniem możliw...
Rachunki za prąd i gaz ostro w górę. Co na to gospodarka?

Stolik prognostyczny wywrócił się. W obecnych warunkach inflacja będzie w 2022 roku wyższa (szacujemy 7,8%, poprzednio 6,3%) oraz bardziej uporczywa z uwagi na zwiększone prawdopodobieństwo efektów drugiej rundy. Intensyfikacja procesów nominalnych nie oznacza naszym zda...
Świetne dane z rynku pracy?

Listopadowe dane z rynku pracy sprawiły nie lada niespodziankę. Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw wzrosło o 0,7% r/r (konsensus: 0,5% r/r), a przeciętne wynagrodzenie o 9,8% r/r (konsensus: 8,9% r/r). Najciekawsze zdają się być płace i główne pytanie z n...
109
110
111
112
113
114
115
Kontakt

Stronę internetową (Serwis Ekonomiczny) prowadzą pracownicy Obszaru Skarbu i Relacji Inwestorskich mBanku S.A. zatrudnieni na stanowiskach ds. analiz makroekonomicznych. Wspomniani pracownicy prowadzą Serwis Ekonomiczny w celu promocji i reklamy.  Dokument nie stanowi badania inwestycyjnego ani publikacji handlowej w rozumieniu „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy”. Dokument nie stanowi również doradztwa inwestycyjnego ani oferty w rozumieniu art. 66 § 1 Kodeksu cywilnego.

Serwisu Ekonomiczny stanowi wyraz najlepszej wiedzy autorów, popartej informacjami z wiarygodnych rynkowych źródeł.  Wszelkie oceny w nim zawarte wyrażają opinie na dzień ich sformułowania i publikacji. Autorzy mogą je zmienić bez uprzedniego powiadomienia.
 
Dystrybucja lub przedruk części lub całości Serwisu Ekonomicznego możliwa jest jedynie wraz z podaniem, kto jest ich autorem (ekonomiści mBanku). Wykresy, zdjęcia, obrazy i tabele dołączone do materiałów zamieszczanych w Serwisie Ekonomicznym są ich integralną częścią. Zabronione jest zatem ich dystrybuowanie w całości lub części bez podania pełnego źródła, a także edytowanie w programach graficznych i modyfikowanie ich treści.

Powyższe zapisy odnoszą się również do konta na serwisie X (https://x.com/mbank_research), które stanowi część Serwisu Ekonomicznego.

Używamy plików cookie do działania naszej strony internetowej, analizowania Twojego korzystania z naszych usług, zarządzania Twoimi preferencjami online i personalizowania treści reklamowych. Akceptując nasze pliki cookie, otrzymasz odpowiednie treści oraz funkcje mediów społecznościowych, spersonalizowane reklamy i ulepszony sposób przeglądania. Aby zarządzać swoimi wyborami, kliknij „Ustawienia plików cookie”. Pliki cookie niezbędne są do podstawowego funkcjonowania strony internetowej i nie mogą być odrzucone. Więcej informacji znajdziesz w naszej Polityce plików cookie.
Polityka plików cookies
Pliki cookie używane w witrynie są podzielone na kategorie. Poniżej możesz zapoznać się z każdą kategorią oraz zezwolić na niektóre lub wszystkie z nich lub je odrzucić, z wyjątkiem niezbędnych plików cookie, które są wymagane do zapewnienia podstawowej funkcjonalności witryny. Jeśli wcześniej dozwolone kategorie zostaną wyłączone, wszystkie pliki cookie przypisane do tej kategorii zostaną usunięte z Twojej przeglądarki. Listę plików cookies przypisanych do poszczególnych kategorii oraz szczegółowe informacje na ich temat znajdziesz w zakładce „Polityka plików cookies".
Niezbędne pliki cookie
Niektóre pliki cookie są wymagane do zapewnienia podstawowej funkcjonalności. Bez tych plików cookie witryna nie będzie działać prawidłowo. Są one domyślnie włączone i nie można ich wyłączyć.
Preferencje
Preferencyjne pliki cookie umożliwiają witrynie internetowej zapamiętywanie informacji w celu dostosowania wyglądu i zachowania witryny do potrzeb każdego użytkownika. Może to obejmować przechowywanie wybranej waluty, regionu, języka lub motywu kolorystycznego.
Analityczne pliki cookie
Analityczne pliki cookie pomagają nam ulepszać naszą witrynę internetową, gromadząc i raportując informacje na temat jej użytkowania.
Marketingowe pliki cookie
Marketingowe pliki cookie służą do śledzenia odwiedzających na stronach internetowych, aby umożliwić wydawcom wyświetlanie trafnych i angażujących reklam. Włączając marketingowe pliki cookie, wyrażasz zgodę na spersonalizowane reklamy na różnych platformach.