Polska: Inflacja w maju 13,9% r/r

Finalny odczyt majowej inflacji nie przyniósł większych niespodzianek. GUS potwierdził wstępne dane, co oznacza, że inflacja wyniosła 13,9% r/r. Najmocniej niepokoić może inflacja bazowa, ta wg naszych szacunków zbliżyła się do 8,6% r/r. To nie koniec - szczyt inflacji j...
Czas na Fed

Dziś decyzja w sprawie stóp procentowych w USA. Rynkowe oczekiwania przesunęły się w kierunku podwyżki o 75pb (wcześniej bazowym scenariuszem było +50pb). Nie zamierzamy się z rynkiem kłócić, kłócić nie będzie się też najprawdopodobniej dziś FOMC i dostarczy taką podwyżk...
Kilka słów o bilansie płatniczym

Deficyt rachunku bieżącego w kwietniu pogłębił się - główną przyczyną był wyższy deficyt na rachunku obrotów towarowych. Ponadto pojawiły się wczoraj informacje o planowanych zmianach w krajowej regule wydatkowej.
Czekamy na Fed (w środę)

Piątkowe dane o inflacji (zaskoczenie w górę - piszemy o nich poniżej) raczej nie pozostawiają członkom FOMC wyboru co do dalszej ścieżki stóp procentowych. W środę kolejna podwyżka stóp w USA, znów o 50pb. Dziś natomiast NBP opublikuje dane o bilansie płatniczym (o 14:0...
Dzień sądu inflacyjnego w USA

Za nami już konferencje prezesa NBP i prezeski EBC. Obyło się bez większych zaskoczeń. Przekaz płynący od A. Glapińskiego był zasadniczo niezmieniony (choć raczej mniej jastrzębi). C. Lagarde natomiast potwierdziła to, co mówiła już we wcześniejszych wywiadach - EBC ogło...
EBC: Podwyżka stóp w lipcu

Oglądając wczorajszą konferencję C. Lagarde można było odnieść wrażenie, że EBC chce nas (analityków prognozujących stopy procentowe) pozbawić pracy. Europejski Bank Centralny ogłosił zakończenie zakupu aktywów netto w ramach programu APP z początkiem lipca i bardzo konk...
EBC w blokach startowych...
... ale podwyżki stóp to jeszcze nie dziś. Na razie czas na rozgrzewkę w postaci ogłoszenia końca zakupów netto w ramach APP i bardziej konkretnego forward guidance w komunikacie. Podwyżki stóp zobaczymy już na następnym posiedzeniu (lipiec). Rozgrzewać nie musiała się n...
RPP: podwyżka w czerwcu o 75pb (a stopy na 6%)
RPP kontynuuje podwyżki stóp procentowych, tym razem dostarczając dokładnie to, co było oczekiwane (nie tylko przez analityków). W komunikacie pojawiają się pewne subtelności, ale nie liczymy na to, że RPP powie nam, kiedy skończy podwyżki. Raczej po prostu je skończy i ...
Dziś stopy procentowe w Polsce ponownie w górę

Do momentu publikacji decyzji RPP o stopach procentowych (oczekujemy, że wzrosną dziś one do 6%) niewiele będzie się działo. Stąd też kontynuujemy dziś wątek szoków popytowych i podażowych. Tym razem skupiamy się na ich identyfikacji i dekompozycji produkcji i cen.
O szokach ciąg dalszy

Kontynuujemy temat szoków popytowych i podażowych. Tym razem sięgamy po artykuł ekspertów IMF (Celasun et al. 2022) Supply Bottlenecks: Where, Why, How Much, and What Next? z początków tego roku i patrzymy, jak autorzy dekomponowali wpływ wspomnianych szoków na wybrane g...
90
91
92
93
94
95
96
Kontakt

Stronę internetową (Serwis Ekonomiczny) prowadzą pracownicy Obszaru Skarbu i Relacji Inwestorskich mBanku S.A. zatrudnieni na stanowiskach ds. analiz makroekonomicznych. Wspomniani pracownicy prowadzą Serwis Ekonomiczny w celu promocji i reklamy.  Dokument nie stanowi badania inwestycyjnego ani publikacji handlowej w rozumieniu „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy”. Dokument nie stanowi również doradztwa inwestycyjnego ani oferty w rozumieniu art. 66 § 1 Kodeksu cywilnego.

Serwisu Ekonomiczny stanowi wyraz najlepszej wiedzy autorów, popartej informacjami z wiarygodnych rynkowych źródeł.  Wszelkie oceny w nim zawarte wyrażają opinie na dzień ich sformułowania i publikacji. Autorzy mogą je zmienić bez uprzedniego powiadomienia.
 
Dystrybucja lub przedruk części lub całości Serwisu Ekonomicznego możliwa jest jedynie wraz z podaniem, kto jest ich autorem (ekonomiści mBanku). Wykresy, zdjęcia, obrazy i tabele dołączone do materiałów zamieszczanych w Serwisie Ekonomicznym są ich integralną częścią. Zabronione jest zatem ich dystrybuowanie w całości lub części bez podania pełnego źródła, a także edytowanie w programach graficznych i modyfikowanie ich treści.

Powyższe zapisy odnoszą się również do konta na serwisie X (https://x.com/mbank_research), które stanowi część Serwisu Ekonomicznego.

Używamy plików cookie do działania naszej strony internetowej, analizowania Twojego korzystania z naszych usług, zarządzania Twoimi preferencjami online i personalizowania treści reklamowych. Akceptując nasze pliki cookie, otrzymasz odpowiednie treści oraz funkcje mediów społecznościowych, spersonalizowane reklamy i ulepszony sposób przeglądania. Aby zarządzać swoimi wyborami, kliknij „Ustawienia plików cookie”. Pliki cookie niezbędne są do podstawowego funkcjonowania strony internetowej i nie mogą być odrzucone. Więcej informacji znajdziesz w naszej Polityce plików cookie.
Polityka plików cookies
Pliki cookie używane w witrynie są podzielone na kategorie. Poniżej możesz zapoznać się z każdą kategorią oraz zezwolić na niektóre lub wszystkie z nich lub je odrzucić, z wyjątkiem niezbędnych plików cookie, które są wymagane do zapewnienia podstawowej funkcjonalności witryny. Jeśli wcześniej dozwolone kategorie zostaną wyłączone, wszystkie pliki cookie przypisane do tej kategorii zostaną usunięte z Twojej przeglądarki. Listę plików cookies przypisanych do poszczególnych kategorii oraz szczegółowe informacje na ich temat znajdziesz w zakładce „Polityka plików cookies".
Niezbędne pliki cookie
Niektóre pliki cookie są wymagane do zapewnienia podstawowej funkcjonalności. Bez tych plików cookie witryna nie będzie działać prawidłowo. Są one domyślnie włączone i nie można ich wyłączyć.
Preferencje
Preferencyjne pliki cookie umożliwiają witrynie internetowej zapamiętywanie informacji w celu dostosowania wyglądu i zachowania witryny do potrzeb każdego użytkownika. Może to obejmować przechowywanie wybranej waluty, regionu, języka lub motywu kolorystycznego.
Analityczne pliki cookie
Analityczne pliki cookie pomagają nam ulepszać naszą witrynę internetową, gromadząc i raportując informacje na temat jej użytkowania.
Marketingowe pliki cookie
Marketingowe pliki cookie służą do śledzenia odwiedzających na stronach internetowych, aby umożliwić wydawcom wyświetlanie trafnych i angażujących reklam. Włączając marketingowe pliki cookie, wyrażasz zgodę na spersonalizowane reklamy na różnych platformach.