Rynek pracy wciąż w dobrej formie

Dane o przeciętnym zatrudnieniu i wynagrodzeniu za kwiecień okazały się słabsze od konsensuowych oczekiwań - nie jest to jednak naszym zdaniem powód do niepokoju, czy sygnał słabości rynku pracy. Słabszy wynik zatrudnienia przypisujemy w pierwszej kolejności nieobecności...
Inflacja potwierdzona na 4,3% r/r

Finalny odczyt inflacji nie przyniósł niespodzianek. GUS potwierdził ją na poziomie 4,3% r/r. Nieco zaskoczyła nas natomiast jej struktura, która wskazuje, że inflacja bazowa utrzyma się na poziomie 3,9% r/r. RPP przystąpi w 2022 roku do podwyżek stóp procentowych.
Ostatni minus na PKB
Dynamika PKB w I kwartale wyniosła -1,2% r/r. To nieco słabszy wynik zarówno w porównaniu do naszej prognozy jak i konsensusowego szacunku (my: -0,8% r/r, konsensus -1% r/r), ale to w zasadzie żaden problem. Przed publikacją marcowych danych oczekiwania odnośnie tego wsk...
USA: potężna niespodzianka inflacyjna. To nie jest "efekt bazowy".
To nie efekty bazowe, lecz niedoszacowanie skutków otwierania gospodarki zaważyły na tym, że po potężnej pomyłce względem danych z rynku pracy mamy kolejną, tym razem na inflacji. Fed to przeczeka, czego skutkiem rynkowym będzie podwyższanie oczekiwań inflacyjnych. Przyn...
USA: podażowa wpadka na rynku pracy

Mimo bardzo dużej pomyłki analityków, to nie jest zły raport z rynku pracy. Słaby wynik to przede wszystkim efekt problemów ze znalezieniem pracowników. Popyt jest silny i będzie windował w górę w najbliższym czasie płace i siłę nabywczą. Dodatkowo, jeśli alternatywna hi...
CNB coraz bardziej jastrzębi

Wczorajsza konferencja nie przyniosła zmian stóp. Przyniosła natomiast zaostrzenie retoryki banku (zdaniem prezesa J. Rusnoka jedna podwyżka w tym roku jest pewna) i nowe prognozy makroekonomiczne (wyższa inflacja, niższy PKB). Nie zmieniamy naszej prognozy dot. dalszych...
RPP: jest ewolucja

Ewolucja komunikatu potwierdza, że perspektywy wysokiej inflacji w 2022 roku mogą być - zgodnie z naszymi prognozami - podstawą do rozpoczęcia normalizacji polityki pieniężnej. Jednocześnie nie zanosi się na rewolucję i gwałtowny skręt RPP. Mimo odpuszczenia fragmentu do...
Inflacja w Polsce jeńców nie bierze
Odczyt flash za kwiecień wskazał na przyspieszenie inflacji do 4,3% r/r. A to jeszcze nie koniec. Kolejny miesiąc przyniesie wzrost w okolice 4,6-4,7%. W tym momencie uważamy, że 5% już w maju jest przesadnym szacunkiem. Natomiast otwarcie gospodarki powinno przynieść za...
Fed nie zaskoczył i (na razie) nie zamierza zaskakiwać

Ostatnie projekcje dają FOMC spory margines bezpieczeństwa na przeczekanie nawet bardzo dobrych danych bez mrugnięcia okiem. Sytuacja komplikuje się wraz z wydłużaniem horyzontu czasowego i zwiększeniem niepewności. Fed będzie poruszał się przede wszystkim w rytmie danyc...
20
21
22
23
24
25
26
Używamy plików cookie do działania naszej strony internetowej, analizowania Twojego korzystania z naszych usług, zarządzania Twoimi preferencjami online i personalizowania treści reklamowych. Akceptując nasze pliki cookie, otrzymasz odpowiednie treści oraz funkcje mediów społecznościowych, spersonalizowane reklamy i ulepszony sposób przeglądania. Aby zarządzać swoimi wyborami, kliknij „Ustawienia plików cookie”. Pliki cookie niezbędne są do podstawowego funkcjonowania strony internetowej i nie mogą być odrzucone. Więcej informacji znajdziesz w naszej Polityce plików cookie.
Polityka plików cookies
Pliki cookie używane w witrynie są podzielone na kategorie. Poniżej możesz zapoznać się z każdą kategorią oraz zezwolić na niektóre lub wszystkie z nich lub je odrzucić, z wyjątkiem niezbędnych plików cookie, które są wymagane do zapewnienia podstawowej funkcjonalności witryny. Jeśli wcześniej dozwolone kategorie zostaną wyłączone, wszystkie pliki cookie przypisane do tej kategorii zostaną usunięte z Twojej przeglądarki. Listę plików cookies przypisanych do poszczególnych kategorii oraz szczegółowe informacje na ich temat znajdziesz w zakładce „Polityka plików cookies".
Niezbędne pliki cookie
Niektóre pliki cookie są wymagane do zapewnienia podstawowej funkcjonalności. Bez tych plików cookie witryna nie będzie działać prawidłowo. Są one domyślnie włączone i nie można ich wyłączyć.
Preferencje
Preferencyjne pliki cookie umożliwiają witrynie internetowej zapamiętywanie informacji w celu dostosowania wyglądu i zachowania witryny do potrzeb każdego użytkownika. Może to obejmować przechowywanie wybranej waluty, regionu, języka lub motywu kolorystycznego.
Analityczne pliki cookie
Analityczne pliki cookie pomagają nam ulepszać naszą witrynę internetową, gromadząc i raportując informacje na temat jej użytkowania.
Marketingowe pliki cookie
Marketingowe pliki cookie służą do śledzenia odwiedzających na stronach internetowych, aby umożliwić wydawcom wyświetlanie trafnych i angażujących reklam. Włączając marketingowe pliki cookie, wyrażasz zgodę na spersonalizowane reklamy na różnych platformach.