Prognozy dla stóp procentowych i walut (z komentarzem)

Otoczenie makroekonomiczne
Kolejny szczepionkowy optymizm

Wczoraj uwagę znów przykuwały informacje o szczepionce na COVID-19. Moderna ogłosiła, że jej szczepionka ma 94,5% skuteczności. Dodatkowo, warunki przechowywania są mniej wymagające, niż w przypadku ogłoszonej w zeszłym tygodniu szczepionki Pfizera. Podobnie jak tydzień ...
Rewizja PKB w dół na 2020-2021

Wprowadzone w ostatnich tygodniach obostrzenia skłoniły nas do rewizji prognoz. Szacujemy, że w 2020 roku PKB spadnie o 3,4% r/r (wcześniejsza prognoza -3,1%), a w 2021 wzrośnie o 3% r/r (wcześniejsza prognoza 3,8% r/r). 
I znów w danych szukać będziemy wpływu COVID-19

Choć danych w tym tygodniu będzie sporo i zawierać powinny coraz więcej efektów drugiej (trzeciej) fali (patrz podsumowanie poniżej), uwaga inwestorów skupi się na kolejnych publikacjach dot. szczepionek (wyniki testów klinicznych), statystykach zakażeń oraz kolejnych ob...
Listopad 2020

W odpowiedzi na drugą falę pandemii Europa wróciła do ostrzejszych restrykcji. Nie ominęło to też Polski. W związku z tym zrewidowaliśmy nasze prognozy PKB. Szacujemy, że w 2020 roku PKB spadnie o 3,4% r/r, a w 2021 wzrośnie o 3% r/r. Rozstrzygnięcie amerykańskich wyboró...
PKB w 3. kwartale spadł o 1,6% r/r.

Zgodnie z szybkim szacunkiem GUS, PKB w 3 kw. spadł o 1,6% r/r. W obliczu drugiej fali pandemii, obraz gospodarki jaki wyłania się z PKB za 3 kw. jest już mocno nieaktualny, a dzisiejsze dane i wprowadzane w ostatnich tygodniach obostrzenia skłoniły nas do rewizji progno...
Inflacja jednak 3,1% r/r
Finalny odczyt inflacji za październik był nieco wyższy niż odczyt flash (3% r/r). Szczegóły wskazują jednak, że wynik zakręcił się wokół 3,05% - różnica nie jest więc aż tak istotna. Inflacja bazowa, podobnie jak wskazywał odczyt flash, wyhamowała naszym zdaniem do 4,2%...
Z jakiego poziomu będziemy spadać? Dziś PKB za 3 kw.
Dziś o 10:00 GUS opublikuje szybki szacunek PKB za 3 kw. Oczekujemy spadku o 0,7% r/r - to bardziej optymistyczny szacunkek niż zakłada rynkowy konsensus (-1,7% r/r). W naszej ocenie konsumpcja spadła o 0,4% r/r, a inwestycje o 7,1% r/r (szczegóły poznamy jednak dopiero ...
Raport o inflacji NBP bez zaskoczeń

Opublikowany we wtorek Raport o inflacji nie sugeruje dalszego luzowania polityki pieniężnej. Podwyższono prognozowaną ścieżkę inflacji (do 3,4% r/r w 2020, 2,6% r/r w 2021 i 2,7% r/r w 2022), w górę zrewidowano również prognozę PKB na 2020 rok (-3,5% r/r w 2020, 3,1% r/...
Powiało optymizmem

Informacja o obiecujących testach szczepionki na COVID-19 zdominowała wczorajszy dzień. Rynki zareagowały bardzo optymistycznie - rentowności poszły w górę, zazieleniły się giełdowe indeksy. Entuzjazm nie ominął też złotego i EURPLN znalazł się poniżej 4,50.
156
157
158
159
160
161
162
Kontakt

Stronę internetową (Serwis Ekonomiczny) prowadzą pracownicy Obszaru Skarbu i Relacji Inwestorskich mBanku S.A. zatrudnieni na stanowiskach ds. analiz makroekonomicznych. Wspomniani pracownicy prowadzą Serwis Ekonomiczny w celu promocji i reklamy.  Dokument nie stanowi badania inwestycyjnego ani publikacji handlowej w rozumieniu „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy”. Dokument nie stanowi również doradztwa inwestycyjnego ani oferty w rozumieniu art. 66 § 1 Kodeksu cywilnego.

Serwisu Ekonomiczny stanowi wyraz najlepszej wiedzy autorów, popartej informacjami z wiarygodnych rynkowych źródeł.  Wszelkie oceny w nim zawarte wyrażają opinie na dzień ich sformułowania i publikacji. Autorzy mogą je zmienić bez uprzedniego powiadomienia.
 
Dystrybucja lub przedruk części lub całości Serwisu Ekonomicznego możliwa jest jedynie wraz z podaniem, kto jest ich autorem (ekonomiści mBanku). Wykresy, zdjęcia, obrazy i tabele dołączone do materiałów zamieszczanych w Serwisie Ekonomicznym są ich integralną częścią. Zabronione jest zatem ich dystrybuowanie w całości lub części bez podania pełnego źródła, a także edytowanie w programach graficznych i modyfikowanie ich treści.

Powyższe zapisy odnoszą się również do konta na serwisie X (https://x.com/mbank_research), które stanowi część Serwisu Ekonomicznego.

Używamy plików cookie do działania naszej strony internetowej, analizowania Twojego korzystania z naszych usług, zarządzania Twoimi preferencjami online i personalizowania treści reklamowych. Akceptując nasze pliki cookie, otrzymasz odpowiednie treści oraz funkcje mediów społecznościowych, spersonalizowane reklamy i ulepszony sposób przeglądania. Aby zarządzać swoimi wyborami, kliknij „Ustawienia plików cookie”. Pliki cookie niezbędne są do podstawowego funkcjonowania strony internetowej i nie mogą być odrzucone. Więcej informacji znajdziesz w naszej Polityce plików cookie.
Polityka plików cookies
Pliki cookie używane w witrynie są podzielone na kategorie. Poniżej możesz zapoznać się z każdą kategorią oraz zezwolić na niektóre lub wszystkie z nich lub je odrzucić, z wyjątkiem niezbędnych plików cookie, które są wymagane do zapewnienia podstawowej funkcjonalności witryny. Jeśli wcześniej dozwolone kategorie zostaną wyłączone, wszystkie pliki cookie przypisane do tej kategorii zostaną usunięte z Twojej przeglądarki. Listę plików cookies przypisanych do poszczególnych kategorii oraz szczegółowe informacje na ich temat znajdziesz w zakładce „Polityka plików cookies".
Niezbędne pliki cookie
Niektóre pliki cookie są wymagane do zapewnienia podstawowej funkcjonalności. Bez tych plików cookie witryna nie będzie działać prawidłowo. Są one domyślnie włączone i nie można ich wyłączyć.
Preferencje
Preferencyjne pliki cookie umożliwiają witrynie internetowej zapamiętywanie informacji w celu dostosowania wyglądu i zachowania witryny do potrzeb każdego użytkownika. Może to obejmować przechowywanie wybranej waluty, regionu, języka lub motywu kolorystycznego.
Analityczne pliki cookie
Analityczne pliki cookie pomagają nam ulepszać naszą witrynę internetową, gromadząc i raportując informacje na temat jej użytkowania.
Marketingowe pliki cookie
Marketingowe pliki cookie służą do śledzenia odwiedzających na stronach internetowych, aby umożliwić wydawcom wyświetlanie trafnych i angażujących reklam. Włączając marketingowe pliki cookie, wyrażasz zgodę na spersonalizowane reklamy na różnych platformach.