Spowolnienie sprzedaży detalicznej w sierpniu. Teraz stabilizacja. Konsument wróci do gry w 2021 roku.

Sprzedaż detaliczna w cenach stałych wzrosła w sierpniu o 0,5% r/r. To wynik znacznie poniżej rynkowego konsensusu (2,6% r/r) i bliski naszej prognozy (oczekiwaliśmy 0% r/r). Po szybkim odbijaniu sprzedaży w poprzednich miesiącach, teraz kategoria ta złapała lekką zadysz...
Tydzień danych z Polski i światowych PMI

Rozpoczynający się tydzień przynosi kolejny zestaw danych dla Polski. Dziś o 10:00 GUS opublikuje odczyt produkcji budowlano-montażowej oraz sprzedaży detalicznej. We wtorek poznamy wielkość podaży pieniądza M3, a w środę stopę bezrobocia. Globalnie najciekawsze bedą ind...
Produkcja wzrosła o 1,5% r/r. Ceny producentów spadły o 1,2% r/r 

Produkcja sprzedana przemysłu w sierpniu wzrosła o 1,5% r/r. To słabszy wynik zarówno od naszych oczekiwań (3,6% r/r) jak i rynkowego konsensusu (2,8% r/r). Nie warto jednak bić na alarm - w porównaniu do poprzedniego miesiąca produkcja nieznacznie wzrosła (0,6% m/m po o...
Czekamy na dane o produkcji przemysłowej, rynek pracy wczoraj nie zaskoczył

O 10:00 GUS opublikuje dane o sierpniowej produkcji przemysłowej i PPI. Spodziewamy się odpowiednio wyniku +3,6% r/r i -1,2% r/r. W gospodarce globalnej zapowiada się relatywnie spokojny dzień pod kątem publikacji danych - najciekawszym odczytem będzie indeks Uniwersytet...
Rynek pracy powoli wraca z dalekiej podróży

Dzisiejsze dane z rynku pracy nie zaskoczyły. Zatrudnienie w sierpniu odbiło do -1,5% r/r (z -2,3% r/r w lipcu). Przeciętne wynagrodzenie wzrosło o 4,1% r/r (wynik poprzedniego miesiąca to 3,8% r/r). Spodziewamy się dalszego przyspieszania zatrudnienia, aczkolwiek płace ...
Fed wprowadza forward guidance, inflacja bazowa w Polsce spowalnia. Dziś rynek pracy w Polsce. 

Fed zdecydował się jednak wczoraj na wprowadzenie forward guidance. Projekcje wskazują, że warunki do podniesienia stóp nie wystąpią co najmniej do 2023 roku (bo do tej daty sięgają). Na polskim podwórku struktura inflacji bazowej potwierdziła, że w najbliższym czasie wz...
Fed: wprowadzenie forward guidance
Fed zdecydował się jednak wczoraj na wprowadzenie forward guidance. Spodziewa się utrzymania stopy procentowej na bieżącym poziomie do czasu aż rynek pracy osiągnie stan pełnego zatrudnienia, a inflacja poziom 2% z perspektywą jego przekroczenia przez pewien czas. Projek...
W oczekiwaniu na Fed
Dziś odbędzie się posiedzenie Fed - pierwsze od ogłoszonej zmiany celu punktowego na średni. Poznamy rówenież wyniki sprzedaży detalicznej w USA za sierpień (konsensus 1,1% m/m). Ponadto czekamy na potwierdzenie przez NBP inflacji bazowej w Polsce. Naszym zdaniem obniżył...
RPP nie zmieniła stóp procentowych i nie zmieni ich jeszcze długo

RPP pozostawiła stopy procentowe bez zmian. Stopa referencyjna, wyznaczająca oprocentowanie 7-dniowych bonów pieniężnych NBP jest na poziomie 0,1%. Nadal przeprowadzane będą operacje strukturalne. Nie spodziewamy się podwyżek stóp procentowych wcześniej niż w drugiej poł...
Inflacja w sierpniu wyniosła 2,9% r/r. Bazowa w końcu spowolniła

Finalny odczyt sierpniowej inflacji nie zaskoczył - zgodnie z odczytem flash wyniosła ona 2,9% r/r (tyle wynosiła też nasza prognoza). Dzisiejsza publikacja wskazuje na pierwszy, od grudnia 2018 roku, spadek inflacji bazowej. Naszym zdaniem obniżyła się ona do 4,0% r/r z...
158
159
160
161
162
163
164
Kontakt

Stronę internetową (Serwis Ekonomiczny) prowadzą pracownicy Obszaru Skarbu i Relacji Inwestorskich mBanku S.A. zatrudnieni na stanowiskach ds. analiz makroekonomicznych. Wspomniani pracownicy prowadzą Serwis Ekonomiczny w celu promocji i reklamy.  Dokument nie stanowi badania inwestycyjnego ani publikacji handlowej w rozumieniu „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy”. Dokument nie stanowi również doradztwa inwestycyjnego ani oferty w rozumieniu art. 66 § 1 Kodeksu cywilnego.

Serwisu Ekonomiczny stanowi wyraz najlepszej wiedzy autorów, popartej informacjami z wiarygodnych rynkowych źródeł.  Wszelkie oceny w nim zawarte wyrażają opinie na dzień ich sformułowania i publikacji. Autorzy mogą je zmienić bez uprzedniego powiadomienia.
 
Dystrybucja lub przedruk części lub całości Serwisu Ekonomicznego możliwa jest jedynie wraz z podaniem, kto jest ich autorem (ekonomiści mBanku). Wykresy, zdjęcia, obrazy i tabele dołączone do materiałów zamieszczanych w Serwisie Ekonomicznym są ich integralną częścią. Zabronione jest zatem ich dystrybuowanie w całości lub części bez podania pełnego źródła, a także edytowanie w programach graficznych i modyfikowanie ich treści.

Powyższe zapisy odnoszą się również do konta na serwisie X (https://x.com/mbank_research), które stanowi część Serwisu Ekonomicznego.

Używamy plików cookie do działania naszej strony internetowej, analizowania Twojego korzystania z naszych usług, zarządzania Twoimi preferencjami online i personalizowania treści reklamowych. Akceptując nasze pliki cookie, otrzymasz odpowiednie treści oraz funkcje mediów społecznościowych, spersonalizowane reklamy i ulepszony sposób przeglądania. Aby zarządzać swoimi wyborami, kliknij „Ustawienia plików cookie”. Pliki cookie niezbędne są do podstawowego funkcjonowania strony internetowej i nie mogą być odrzucone. Więcej informacji znajdziesz w naszej Polityce plików cookie.
Polityka plików cookies
Pliki cookie używane w witrynie są podzielone na kategorie. Poniżej możesz zapoznać się z każdą kategorią oraz zezwolić na niektóre lub wszystkie z nich lub je odrzucić, z wyjątkiem niezbędnych plików cookie, które są wymagane do zapewnienia podstawowej funkcjonalności witryny. Jeśli wcześniej dozwolone kategorie zostaną wyłączone, wszystkie pliki cookie przypisane do tej kategorii zostaną usunięte z Twojej przeglądarki. Listę plików cookies przypisanych do poszczególnych kategorii oraz szczegółowe informacje na ich temat znajdziesz w zakładce „Polityka plików cookies".
Niezbędne pliki cookie
Niektóre pliki cookie są wymagane do zapewnienia podstawowej funkcjonalności. Bez tych plików cookie witryna nie będzie działać prawidłowo. Są one domyślnie włączone i nie można ich wyłączyć.
Preferencje
Preferencyjne pliki cookie umożliwiają witrynie internetowej zapamiętywanie informacji w celu dostosowania wyglądu i zachowania witryny do potrzeb każdego użytkownika. Może to obejmować przechowywanie wybranej waluty, regionu, języka lub motywu kolorystycznego.
Analityczne pliki cookie
Analityczne pliki cookie pomagają nam ulepszać naszą witrynę internetową, gromadząc i raportując informacje na temat jej użytkowania.
Marketingowe pliki cookie
Marketingowe pliki cookie służą do śledzenia odwiedzających na stronach internetowych, aby umożliwić wydawcom wyświetlanie trafnych i angażujących reklam. Włączając marketingowe pliki cookie, wyrażasz zgodę na spersonalizowane reklamy na różnych platformach.