Czekamy na Fed (w środę)

Piątkowe dane o inflacji (zaskoczenie w górę - piszemy o nich poniżej) raczej nie pozostawiają członkom FOMC wyboru co do dalszej ścieżki stóp procentowych. W środę kolejna podwyżka stóp w USA, znów o 50pb. Dziś natomiast NBP opublikuje dane o bilansie płatniczym (o 14:0...
Dzień sądu inflacyjnego w USA

Za nami już konferencje prezesa NBP i prezeski EBC. Obyło się bez większych zaskoczeń. Przekaz płynący od A. Glapińskiego był zasadniczo niezmieniony (choć raczej mniej jastrzębi). C. Lagarde natomiast potwierdziła to, co mówiła już we wcześniejszych wywiadach - EBC ogło...
EBC: Podwyżka stóp w lipcu

Oglądając wczorajszą konferencję C. Lagarde można było odnieść wrażenie, że EBC chce nas (analityków prognozujących stopy procentowe) pozbawić pracy. Europejski Bank Centralny ogłosił zakończenie zakupu aktywów netto w ramach programu APP z początkiem lipca i bardzo konk...
EBC w blokach startowych...

... ale podwyżki stóp to jeszcze nie dziś. Na razie czas na rozgrzewkę w postaci ogłoszenia końca zakupów netto w ramach APP i bardziej konkretnego forward guidance w komunikacie. Podwyżki stóp zobaczymy już na następnym posiedzeniu (lipiec). Rozgrzewać nie musiała się n...
RPP: podwyżka w czerwcu o 75pb (a stopy na 6%)

RPP kontynuuje podwyżki stóp procentowych, tym razem dostarczając dokładnie to, co było oczekiwane (nie tylko przez analityków). W komunikacie pojawiają się pewne subtelności, ale nie liczymy na to, że RPP powie nam, kiedy skończy podwyżki. Raczej po prostu je skończy i ...
Dziś stopy procentowe w Polsce ponownie w górę

Do momentu publikacji decyzji RPP o stopach procentowych (oczekujemy, że wzrosną dziś one do 6%) niewiele będzie się działo. Stąd też kontynuujemy dziś wątek szoków popytowych i podażowych. Tym razem skupiamy się na ich identyfikacji i dekompozycji produkcji i cen.
O szokach ciąg dalszy
Kontynuujemy temat szoków popytowych i podażowych. Tym razem sięgamy po artykuł ekspertów IMF (Celasun et al. 2022) Supply Bottlenecks: Where, Why, How Much, and What Next? z początków tego roku i patrzymy, jak autorzy dekomponowali wpływ wspomnianych szoków na wybrane g...
Cisza, spokój i kilka słów o przyczynach inflacji
Rządzący kalendarzem publikacji makroekonomicznych na świecie postanowili, że dzisiejszy dzień będzie dniem zbierania sił przed jutrzejszym RPP i czwartkowym EBC. W danych raczej pustki. Korzystamy z tej możliwości i podsumowujemy zestaw narracji dot. przyczyn podwyższon...
Skąd wzięła się inflacja? Dominujące narracje gospodarcze.

Jest wiele teorii, które odpowiadają na pytanie, skąd wzięła się bieżąca inflacja. Mamy z nimi jeden problem: żadna nie wydaje się z gruntu fałszywa. Bieżącą dynamikę cen kształtuje cała masa procesów. Od pewnego czasu zbieramy sobie (nowocześnie, na szklanej ścianie w b...
Tydzień sponsorują banki centralne i amerykańska inflacja

Piątkowe dane z amerykańskiego rynku pracy pozostają niezłe i nie widać w nich recesji. To daje zielone światło do większej skali podwyżek stóp procentowych Fed. Jednocześnie obserwujemy jednak spowolnienie dynamiki płac (przy tak dużej liczbie wakatów!), co spowolni kon...
94
95
96
97
98
99
100
Kontakt

Stronę internetową (Serwis Ekonomiczny) prowadzą pracownicy Obszaru Skarbu i Relacji Inwestorskich mBanku S.A. zatrudnieni na stanowiskach ds. analiz makroekonomicznych. Wspomniani pracownicy prowadzą Serwis Ekonomiczny w celu promocji i reklamy.  Dokument nie stanowi badania inwestycyjnego ani publikacji handlowej w rozumieniu „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy”. Dokument nie stanowi również doradztwa inwestycyjnego ani oferty w rozumieniu art. 66 § 1 Kodeksu cywilnego.

Serwisu Ekonomiczny stanowi wyraz najlepszej wiedzy autorów, popartej informacjami z wiarygodnych rynkowych źródeł.  Wszelkie oceny w nim zawarte wyrażają opinie na dzień ich sformułowania i publikacji. Autorzy mogą je zmienić bez uprzedniego powiadomienia.
 
Dystrybucja lub przedruk części lub całości Serwisu Ekonomicznego możliwa jest jedynie wraz z podaniem, kto jest ich autorem (ekonomiści mBanku). Wykresy, zdjęcia, obrazy i tabele dołączone do materiałów zamieszczanych w Serwisie Ekonomicznym są ich integralną częścią. Zabronione jest zatem ich dystrybuowanie w całości lub części bez podania pełnego źródła, a także edytowanie w programach graficznych i modyfikowanie ich treści.

Powyższe zapisy odnoszą się również do konta na serwisie X (https://x.com/mbank_research), które stanowi część Serwisu Ekonomicznego.

Używamy plików cookie do działania naszej strony internetowej, analizowania Twojego korzystania z naszych usług, zarządzania Twoimi preferencjami online i personalizowania treści reklamowych. Akceptując nasze pliki cookie, otrzymasz odpowiednie treści oraz funkcje mediów społecznościowych, spersonalizowane reklamy i ulepszony sposób przeglądania. Aby zarządzać swoimi wyborami, kliknij „Ustawienia plików cookie”. Pliki cookie niezbędne są do podstawowego funkcjonowania strony internetowej i nie mogą być odrzucone. Więcej informacji znajdziesz w naszej Polityce plików cookie.
Polityka plików cookies
Pliki cookie używane w witrynie są podzielone na kategorie. Poniżej możesz zapoznać się z każdą kategorią oraz zezwolić na niektóre lub wszystkie z nich lub je odrzucić, z wyjątkiem niezbędnych plików cookie, które są wymagane do zapewnienia podstawowej funkcjonalności witryny. Jeśli wcześniej dozwolone kategorie zostaną wyłączone, wszystkie pliki cookie przypisane do tej kategorii zostaną usunięte z Twojej przeglądarki. Listę plików cookies przypisanych do poszczególnych kategorii oraz szczegółowe informacje na ich temat znajdziesz w zakładce „Polityka plików cookies".
Niezbędne pliki cookie
Niektóre pliki cookie są wymagane do zapewnienia podstawowej funkcjonalności. Bez tych plików cookie witryna nie będzie działać prawidłowo. Są one domyślnie włączone i nie można ich wyłączyć.
Preferencje
Preferencyjne pliki cookie umożliwiają witrynie internetowej zapamiętywanie informacji w celu dostosowania wyglądu i zachowania witryny do potrzeb każdego użytkownika. Może to obejmować przechowywanie wybranej waluty, regionu, języka lub motywu kolorystycznego.
Analityczne pliki cookie
Analityczne pliki cookie pomagają nam ulepszać naszą witrynę internetową, gromadząc i raportując informacje na temat jej użytkowania.
Marketingowe pliki cookie
Marketingowe pliki cookie służą do śledzenia odwiedzających na stronach internetowych, aby umożliwić wydawcom wyświetlanie trafnych i angażujących reklam. Włączając marketingowe pliki cookie, wyrażasz zgodę na spersonalizowane reklamy na różnych platformach.