Polska gospodarka na wakacjach

Dane za lipiec z rynku pracy oraz wskaźniki dot. produkcji przemysłowej okazały się spójnie słabe. Zawiodły zarówno płace, PPI i sama produkcja sprzedana przemysłu. Takie dane to kolejny argument dla zwolenników obniżek stóp w gronie RPP.
PKB w II kwartale: zygzakujemy w dół

Szybki szacunek krajowego PKB za 2 kw. wypadł gorzej zarówno od konsensusowych oczekiwań jak i naszej prognozy. W ujęciu rok do roku odnotowano spadek o 0,5% r/r. Biorąc pod uwagę potężny rozstrzał modelowych prognoz, zaskoczenie to nie jest. Wprowadza jednak nowy, gołęb...
Ankieta kredytowa NBP, III kwartał 2023
Najnowsza ankieta kredytowa nie jest specjalnie zaskakująca dla obserwatorów życia gospodarczego. Banki zaostrzają kryteria kredytowe (nie dotyczy kredytu hipotecznego, który napędzany jest kredytem 2%), ale podmioty gospodarcze są coraz bardziej zainteresowane finansowa...
USA: powolne chłodzenie rynku pracy?
Raport z rynku pracy był: 1) dużo gorszy niż wskazania publikowanego w środę ADP, 2) gorszy w trendzie pod kątem zatrudnienia (powolne chłodzenie), 3) lepszy względem wzrostu płac (dziwne przyspieszenie). Losy powakacyjnej podwyżki stóp FOMC jeszcze ważą się w głowach gł...
Inflacja CPI na poziomie 10,8% w lipcu

Inflacja spadła z 11,5% do 10,8% r/r. W ujęciu miesięcznym ceny obniżyły się o 0,2%. Jednocześnie inflacja bazowa osiągnęła okolice 10,7% (z błędem +/- 0,1pp). Poziomy jednocyfrowe inflacji dopiero we wrześniu. A w październiku obniżka stóp (25pb).
Zestaw danych za czerwiec

Poznaliśmy niemal wszystkie czerwcowe dane. Przed nami jeszcze tylko sprzedaż detaliczna i M3. Wyniki były raczej konsensusowe. Brak (w większości) zaskoczeń nie oznacza, że nie można napisać długiego komentarza do danych, co udowadniamy poniżej.
Inflacja kontynuuje szybki spadek

Inflacja w czerwcu spadła w czerwcu do 11,5%. W poprzednim miesiącu notowano 13%, a więc spadek jest znaczący. Jednocześnie w ujęciu miesięcznym ceny nie zmieniły się po raz drugi z rzędu. Mimo pewnego zaskoczenia odnośnie do skali hamowania, nie dzieje się w inflacji (j...
Drugi kwartał zapowiada się słabo
Tytuł to najkrótszy i chyba najbardziej konkretny wniosek jaki można wysnuć po czwartkowych danych o sprzedaży detalicznej i produkcji budowlano-montażowej. W obu przypadkach wyniki były słabsze od konsensusowych oczekiwań. Wraz ze słabym kwietniem przekłada się to na sł...
Nieco słabsze krajowe dane

Gołębie w gronie RPP uśmiechną się po danych z rynku pracy i produkcji za maj. Wzrost przeciętnych wynagrodzeń uplasował się znacząco poniżej konsensusu prognoz. Dużo niżej wypadł też PPI. ​
1
2
3
4
5
6
7